신세계인터내셔날 / 한섬 / 삼성전기 / 삼성E&A / 현대글로비스

#신세계인터내셔날 #한섬 #삼성전기 #삼성E&A #현대글로비스

• 신세계인터내셔날

  럭셔리 소비 포트폴리오 기업
  목표가 22,000 | 투자의견 Buy

  대신증권
  투자의견 BUY와 목표주가 22,000원 유지
  투자의견 BUY와 목표주가 22,000원(12개월 FWD P/E 12배) 유지국내 소비 회복과 외국인 인바운드 매출 증가 수혜 기업. 그동안 적자 혹은 저마진 사업부였던 국내 코스메틱 및 패션 사업부는 지난해 말 구조조정을 통해 올해 뚜렷한 실적 개선을 보이는 중. 2026년은 매출이 성장할 때마다 영업 레버리지가 커지는 시기. 최근 주가는 대형 IT주 중심의 상승으로 동사는 양호한 실적에도 불구하고 소외되며 펀더멘털과 괴리가 커진 상황. 하반기 대형주 쏠림 현상 완화 시 코스메틱, 패션 등 사업 다변화에 대한 valuation 프리미엄이 주가에 반영될 것으로 전망
• 한섬

  장사 너무 잘 되고 있습니다
  목표가 39,000 | 투자의견 Buy

  대신증권
  투자의견 BUY와 목표주가 39,000원 유지
  투자의견 BUY와 목표주가 39,000원(12개월 FWD 예상 P/E 8배) 유지지난해 말부터 시작된 국내 의류 시장의 본격적인 소비 회복은 2분기 들어 더 강한 회복 흐름을 나타낸 것으로 보임. 다만 양호한 실적에도 불구하고 국내 주식 시장이 AI 관련 대형주 중심으로 쏠림 현상이 심해지면서 주가는 12개월 FWD 기준 P/E가 5배 수준까지 하락. 마진율과 브랜드력 가늠의 핵심 요소인 매출총이익률의 상승이 이어지면서 영업 레버리지 효과 당분간 지속될 것으로 전망되는 가운데 대형주 중심 쏠림 현상이 점차 완화될 경우 양호한 실적을 기반으로 한 valuation 매력이 크게 부각될 것으로 예상
• 삼성전기

  줄을 서시오
  목표가 2,800,000 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  2Q26 실적 상향 조정
  2Q26 실적을 상향 조정한다.
  
  2Q26 매출액 3.3조원(+18.9% YoY), 영업이익 4,143억원(+94.5% YoY)으로, 컨센서스 3,856억원 대비 +7.4% 상회할 것으로 전망한다.
  
  일부 MLCC 가격 상승 반영이 지속되고 있고, 유통 채널향 MLCC까지 인상분 전가가 이어지고 있기 때문이다.
  
  FC-BGA도 조기 풀가동을 통한 레버리지가 지속되고 있는 것으로 전망된다.
  
  절대 판가 인상이 아니더라도 서버 CPU 고층화(20층 내외→26층, Embedding 기판) 등 믹스 개선이 진행 중이며, 원재료 전가를 거부하는 고객이 없는 국면이다.
  
  
• 삼성E&A

  양호한 실적, 다시금 높아질 수주 눈높이
  목표가 70,000 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  2Q26 Preview : 현 시장 예상치 상회 추정
  2026년 2분기, 삼성E&A 연결 실적은 매출액 2.72조원(+24.9%, YoY), 영업이익 2,388억원(+32.1%, YoY)으로 현 시장 예상치(영업이익 2,194억원, 1개월 기준)를 9% 상회할 것으로 추정한다.
  
  화공 실적을 견인하고 있는 사우디 파드힐리 프로젝트는 호르무즈 해협 봉쇄 여파에도 조기 대형 기자재 현장 조달, 공사 시퀀스 조정 등으로 관련 영향은 제한적인 것으로 파악된다.
  
  그룹사 공사 재개에 따른 첨단산업 외형 회복과 원/달러 상승에 따른 환율 효과, 매출 증가에 따른 판관비율 하락[6.1%(2Q25) → 5.5%(2Q26F)]은 전년동기 대비 손익 개선 요인으로 추정한다.
  
  당분기 노란봉투법 시행에 따른 인건비 관련 이슈는 없는 것으로 확인되고 있다.
  
  
• 현대글로비스

  2Q 일시적 유류비 부담, PCC 업황 호조는 지..
  목표가 325,000 | 투자의견 Buy

  iM증권
  투자의견 Buy, 목표주가 325,000원 유지
  현대글로비스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가를 325,000원을 유지한다.
  
  목표주가는 12개월 선행 EBITDA에 Target Multiple 7.7배(글로벌 PCC 선사에 10% 할증)을 적용했다.
  
  목표주가에 해당하는 12MF P/E는 13.5배, P/B는 2.0배다.
  
  2Q26 단기적인 유가 부담으로 실적은 전년대비 감소가 예상되나, 3Q26 전분기 늘어난 유류비가 대부분 보전될 것으로 예상된다.
  
  또한 중국 자동차 수출 급증으로 3Q26, 4Q26 해운 부문에서 높은 실적 증가가 예상된다.
  
  또한 현재 시가 총액(14.8조원)과 보스턴다이내믹스 잠재 지분 가치 기대(지분율 11.25%), 그리고 높은 주주환원율(현재 배당수익률 3.2%)을 감안 시 현재 주가에서 매수를 추천한다.