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#KT&G #LG유플러스 #삼성증권 #카카오뱅크 #BGF리테일

• KT&G

  가이던스 상향, 주주환원도 한 단계 강화
  목표가 250,000 | 투자의견 Buy

  유안타증권
  2Q26 Review: 매출보다 빨라진 이익 성장
  KT&G의 2Q26 연결 매출액은 1조 7,016억원(YoY +9.9%), 영업이익은 4,145억원(YoY +18.5%, OPM 24.4%)으로 컨센서스와 당사 추정치에 부합했다.
  
  담배부문은 매출액 1조 2,185억원(YoY +11.7%), 영업이익 3,825억원(YoY +18.8%, OPM 31.4%)을 기록하며 전사 증익을 견인했다.
  
  판매량 증가에 더해 가격·제품 믹스 개선과 환율 효과가 원가 및 비용 부담을 상쇄하면서 이익 증가율이 매출 증가율을 웃돌았다.
  
  건기식과 부동산도 각각 영업이익 100억원(YoY +61.3%), 205억원(YoY +15.8%)을 기록하며 증익에 기여했다.
  
  
• LG유플러스

  분기 최대 이익과 AIDC 성장
  목표가 21,000 | 투자의견 Buy

  유안타증권
  2Q26 Review: ОШСЄШ­ЕШ ИЖФЩЦУКё, МКРхРЛ АпРЮЧЯДТ БтОїРЮЧСЖѓ
  2Q26 ПЌАс ПЕОїМіРЭРК 3.69СЖПј(-3.9% YoY), ПЕОїРЬРЭРК 3,445ОяПј(+13.1% YoY)РИЗЮ ПЕОїМіРЭРК НУРх ФСМОМ­НК(3.90СЖПј)ИІ МвЦј ЧЯШИЧпРИГЊ, ПЕОїРЬРЭРК ФСМОМ­НК(3,103ОяПј)ИІ ЛѓШИЧпДй. ПЌАс М­КёНКМіРЭРК 3.08СЖПј(+2.0% YoY)РИЗЮ ПЌАЃ АЁРЬДјНКПЁ КЮЧеЧЯДТ АпСЖЧб МКРхММИІ РЬОюАЌДй. НКИЖЦЎШЈАњ БтОїРЮЧСЖѓ МКРхРЬ ЕЮЕхЗЏСГДй. РЮХЭГн МіРЭРК БтАЁРЮХЭГн АЁРдРк СѕАЁЗЮ 3,251ОяПј(+7.6% YoY)РЛ БтЗЯЧпДй. БтОїРЮЧСЖѓ МіРЭРК ФкЗЮФЩРЬМЧ МКРхРЬ СіМгЕШ AIDC(1,241ОяПј, +28.9% YoY)ПЭ СпАшИоНУТЁ ИХУт СѕАЁЗЮ ШЎДыЕШ МжЗчМЧ(1,346ОяПј, +6.8% YoY)РЬ АпРЮЧЯИч 4,644ОяПј(+8.6% YoY)РИЗЮ АэМКРхРЛ РЬОюАЌДй. КАЕЕ ИЖФЩЦУКёДТ ДмИЛИХУтРЬРЭ ШПАњЗЮ 5,721ОяПј(-6.9% QoQ)РИЗЮ АЈМвЧпДТЕЅ, РЬИІ СІПмЧб ИЖФЩЦУКёДТ 5,996ОяПј(-0.7% QoQ)РИЗЮ АцРя ОШСЄШ­ БтСЖАЁ РЏСіЕШ АЭРИЗЮ ЦФОЧЕШДй.
• 삼성증권

  기록적인 Top-line, 그러나 비용으로 상쇄된 ..
  목표가 113,000 | 투자의견 MarketPerform

  대신증권
  목표주가 113,000원, 투자의견 Marketperform으로 하향
  최근 증권주는 지수 하락과 더불어 조정이 지속. 이는 거래대금 감소와 함께 하반기 실적에 대한 우려 때문일 것이며, 당사 역시 하반기 실적은 상반기 대비 감소가 불가피 할 것으로 전망. 따라서 증권주 상승은 제한될 수 밖에 없으며 동사의 주가도 마찬가지. 지속된 조정으로 확대된 괴리율, 하락중인 브로커리지 점유율, 그리고 증권업 전반적인 부진한 환경에 따라 우리는 동사의 목표주가를 113,000원으로 하향하며 투자의견은 Marketperform으로 하향함
• 카카오뱅크

  순조로운 성장 중
  목표가 26,000 | 투자의견 MarketPerform

  대신증권
  투자의견 Marketperform, 목표주가 26,000원 유지
  ‘26년 상반기만 NIM이 19bp 개선되며 견조한 이자이익 성장이 지속되고 있으며 비이자이익 포트폴리오 다변화 되며 관련 수익도 증가세. 캐피탈사는 은행보다 수익성이 높기 때문에 인수 완료되면 향후 탑라인 성장 및 이익 개선에 기여할 것이며 잉여자본 활용 측면에서도 긍정적
• BGF리테일

  극성수기가 길어지고 외국인 매출이 가파르게..
  목표가 200,000 | 투자의견 Buy

  대신증권
  투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 200,000원으로 상향(+18%)
  투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 200,000원(12개월 FWD 기준 P/E 12배)으로 상향(+18%). 목표주가 상향은 26-27년 실적 상향 조정에 따름2024-2025년 편의점 업계는 점포를 철수하며 편의점 점포의 질적 성장에 초점을 맞추었던 시기. 여기에 올해 외국인 매출까지 크게 증가하면서 양적 성장도 동반되는 상황. 인바운드 관광객수가 급증하고 이들이 전국적으로 고르게 여행하면서 전국 상권을 가지고 있는 편의점 채널의 수혜가 이제 눈에 띄게 나타나고 있음. 현재 외국인 매출 비중은 대략 3% 정도로 파악되는데 내년초에는 4%를 상회하면서 valuation 재평가가 본격적으로 나타날 것으로 전망