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  매수 타이밍. 모멘텀 구간 진입
  목표가 400,000 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  1Q26 Review: 컨센서스 상회
  매출액 5,570억원(+55% YoY), 영업이익 1,130억원으로 컨센서스(매출액 5,240억원, 영업이익 950억원)를 각 6%, 20% 상회했다.
  
  2월 출시된 리니지 클래식 흥행 성과가 호실적을 견인했다.
  
  PC 매출액은 3,180억원(+210% YoY)으로 예상치를 38% 상회했다.
  
  1분기 리니지 클래식의 회계 매출액은 835억원을 기록했다.
  
  모바일 매출액은 1,830억원(-14% YoY)으로 예상치를 10% 하회했다.
  
  리니지M은 호조를 보였으나 리니지2M, 리니지W 성과가 저조했다.
  
  영업비용은 4,440억원(+25% YoY)으로 예상치를 15% 상회했다.
  
  전사 인센티브 선반영 금액이 증가한 인건비는 2,440억원(+30% YoY)으로 QoQ 23% 증가했다.
  
  
• 바텍

  원가 압박 이겨내는 중
  목표가 28,500 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  1Q26 Review: 매출 시장 기대치 부합, 영업이익 시장 기대치 하회
  매출 1,052억원(4% YoY)으로 시장 기대치 부합. 영업이익은 110억원(-17% YoY, OPM 10.5%)로 시장 기대치 하회. 조정 EBITDA는 160억원(-17% YoY, 마진 15%)품목별(별도 기준) 매출: 2D 제품 99억원(48% YoY), 3D 제품 317억원(-20% YoY), 기타 제품 184억원(-8% YoY) 기록.지역별(연결 기준) 매출: 북미 298억원(1% YoY), 국내 64억원(-8% YoY), 아시아 211억원(5% YoY: 베트남 4% YoY, 인도 15% YoY, 일본 15% YoY), 유럽 334억원(12% YoY: 독일 18% YoY, 러시아 11% YoY, 프랑스 14% YoY, 체코 26% YoY), 기타 145억원(-2% YoY) 기록.