에스엠 / NH농우바이오 / 엔비알모션 / IPARK현대산업개발 / JB금융지주

#에스엠 #NH농우바이오 #엔비알모션 #IPARK현대산업개발 #JB금융지주

• 에스엠

  저연차 IP의 도약, 공연·MD로 이어지는 성장
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  한국IR협의회
  
  ■ 에스엠은 NCT(127, DREAM, WayV, WISH), aespa, RIIZE, 하츠투하츠 등 다양한 아티스트 IP를 기반으로 음반/음원, 출연(방송/광고/행사), 콘서트, MD/라이선싱 등의 사업을 영위 중인 국내 대표 엔터 기업
  ■ 동사의 투자포인트는 1) 멀티 프로덕션 기반 신규 IP 확대와 포트폴리오 확장, 2) 공연·MD·라이선싱으로 확장되는 IP 수익화
  ■ 동사 주가의 2026년 추정 실적 기준 PER은 12.4x로, 하이브 42.9x, JYP Ent. 11.0x, 와이지엔터테인먼트 12.1x와 비교 시 JYP Ent. 및 와이지엔터테인먼트와 유사한 수준. 하이브는 다수의 글로벌 아티스트 IP와 저연차 IP를 기반으로 상대적으로 높은 밸류에이션을 적용받고 있어 단순 평균 비교에는 한계가 존재. 이를 감안하면 현재 동사 주가의 밸류에이션은 국내 주요 엔터테인먼트 기업과 비교해 합리적인 수준에 위치한 것으로 판단됨
• NH농우바이오

  국내 1위 채소종자 기업의 글로벌 확장기
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  한국IR협의회
  
  ■ NH농우바이오는 국내 채소종자 시장점유율 1위 기업으로, 다품종 포트폴리오와 농협 계열 유통망을 보유. 향후 농협종묘 통합, 신규 종자 확보, M&A 등이 구체화될 경우 추가적인 국내 시장 영향력 확대 기대됨
  ■ 해외법인 합산 매출액은 2021년 446억원에서 2025년 674억원으로 성장. 인도·미국·튀르키예 등 주요 법인 성장에 더해 멕시코·스페인 거점 확장을 통해 글로벌 Top 10 종자기업 진입 목표
  ■ 순현금 재무구조와 낮은 부채비율을 기반으로 R&D, 해외법인 확대, 국내외 M&A 등 성장투자 여력 보유. 최근 3개년 배당성향은 30% 초반대로 안정적 주주환원 정책 유지
  ■ 2026년 예상 실적 기준 주가 밸류에이션은 PER 9.5배, PBR 0.4배, PSR 0.6배 수준. 해외법인 성장, 고부가 품종 확대, ROE 개선이 확인될 경우 밸류에이션 재평가 기대됨
• 엔비알모션

  기술력 높은 베어링 부품 강소기업
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  한국IR협의회
  
  ■ 엔비알모션은 26년 1월 코스닥에 상장한 베어링 부품 기업. 2011년 삼경오토텍이란 사명으로 설립 후 독일 세플러 등 글로벌 고객 확대로 성장
  ■ 투자포인트는 1) 생산 Capa 증설을 통한 성장, 2) 2027년부터 신제품(세라믹볼) 매출 발생, 3) 중장기적으로 실린드리컬롤러 사업화 기대
  ■ 리스크 요인은 現 주력 전방 산업인 자동차, 산업 기계의 저성장 영향이 지속될 가능성
  ■ 엔비알모션은 2026F PSR 1.0배로 거래 중. 엔비알모션은 상장한지 1년이 되지 않은 새내기주로, 아직 시장 관심과 신뢰를 얻기에는 시간이 필요.
  
  향후 규모의 경제 확보 등을 통한 영업이익 흑자전환 달성이나 신제품 세라믹볼 매출액의 의미있는 성장이 이루어진다면 동사에 대한 시장 관심은 한층 높아질 수 있음
• IPARK현대산업개발

  봐도봐도 놀라운 수익성
  목표가 29,000 | 투자의견 매수

  신한투자증권
  3Q26 단기 관심주로 추천
  7월말 세제 강화 예고에도 1) 차별적 실적 성장(26F 영업이익 +129.9% YoY), 2) 그에 비례한 배당 성장(26F 현주가 기준 시가배당률 6.8%), 3) 점차 구체화될 ‘5극 3특’ 정책 기반의 ‘지방 균형 성장’ 모멘텀 고려 시 동사 주가 단기 반등 가능성 높다는 판단. 3Q26 관심주로 제시
• JB금융지주

  주주환원율 50% 돌파 예상
  목표가 35,000 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  투자의견 매수로 상향, 목표주가 35,000원 유지
  JB금융지주에 대한 투자의견을 기존 중립에서 매수로 상향한다.
  
  목표주가는 2026년 예상 BPS에 목표 P/B 1.0배를 적용한 35,000원을 유지한다.
  
  동사는 이번 실적발표에서 내년 1월까지 자사주 1,000억원 추가 매입을 발표했으며, 이 중 820억원은 연말까지 매입을 완료하겠다는 계획을 밝혔다.
  
  이에 따라 동사의 올해 자사주 매입 기준 주주환원율은 50%를 상회할 것으로 예상한다.
  
  상승여력은 37.0%로, 투자의견을 매수로 상향한다.