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#한화오션 #LG이노텍 #파인엠텍 #셀트리온 #한샘

• 한화오션

  지속되는 운은 실력이고, 환차익도 이익이다
  목표가 179,000 | 투자의견 Buy

  유안타증권
  2Q26 매출 5.4조, 영업이익 7,361억 기록
  매출의 경우 EPU 사업에서 인도시점에 따른 1.5조 수준의 일회성 매출 (손익 영향은 매우 제한적)이 발생. 주목할 만한 부분은 일회성 매출과 무관한 상선 사업부의 영업이익 (7,356억, OPM 22.7%)이 컨센서스 상단에 위치한 당사의 기존 전사 영업이익 추정치 (5,860억)을 아득히 초과했다는 점.
• LG이노텍

  2Q26 Re: 계절성을 뛰어넘은 실적
  목표가 1,400,000 | 투자의견 Buy

  유안타증권
  2Q26 Review: 지속되는 롱테일 수요와 우호적인 환율 여건
  2Q26 매출 5조 5,272억원(YoY +40.5%, QoQ -0.1%), 영업이익 2,458억원(OPM 4.4%)을 기록하며 매출과 이익 기준 모두 컨센서스를 각각 약 11%, 35%가량 상회하는 호실적을 달성. 광학솔루션은 계절적 비수기에도 우호적 환율 여건, 아이폰 17시리즈 관련 롱테일 매출 호조, 제품 믹스 개선 등이 맞물리며 1Q에 이어 재차 시장 기대치를 상회하는 실적을 달성. 현재 글로벌 스마트폰 수요 환경은 녹록치 않은 것이 사실. 그러나 1H26 동사 주 고객사의 MS 확대 전략은 상당 수준 효과를 거둔 것으로 판단. 전체 스마트폰 업황을 상회하는 차별적 수요 흐름과 우호적 환율 여건에 대한 수혜가 동사의 기록적인 2Q 실적으로 연결된 상황. 패키지솔루션은 고부가 프리미엄 제품 중심의 수요 개선 및 이익 기여도 증가로 인해 견조한 성장세 지속. 모빌리티솔루션은 고부가 제품 비중 확대 및 견조한 수주로 안정적 흐름
• 파인엠텍

  사상 최대 매출이 예상되는 2026년
  목표가 ОјРН | 투자의견 ОјРН

  유안타증권
  ЦњДѕКэ АэАД
  ЦњДѕКэ НКИЖЦЎЦљ БлЗЮЙњ БтОї ДыЛѓРИЗЮ ЙщЧУЗЙРЬЦЎ(ГЛРхШљСі)ИІ АјБоЧЯАэ РжДй. ЕПЛчРЧ НЧРћАГМБРЛ РЇЧб СЖАЧРК ЈчАэАДЛчРЧ ЦњДѕКэ НКИЖЦЎЦљ ЦЧИХЗЎ СѕАЁ, ЈшАэАДЛчГЛ СЁРЏРВ ЛѓЧт, ЈщASPАЁ ГєРК ДыИщРћ СІЧА КёСп СѕАЁ, ЈъНХБд АјСЄ/АјЙ§ РћПы ЕюРЬ РжДй. ПУЧи ЦњДѕКэЦљ ЖѓРЮОїРЛ 2СОПЁМ­ 3СОРИЗЮ ШЎДы, АэАДЛчРЧ БИИХПхБИИІ ЛѓЧтНУХГ АЭРИЗЮ БтДыЕШДй. НХБд ЦњЕх СІЧАРК ПЭРЬЕх ЦњЕх ХИРдРИЗЮ БтСИ ЦњЕх СІЧА ДыКё OTT, РЏЦЉКъ ЕюРЧ АЁЗЮ ФмХйУїИІ НУУЛЧЯБт РћЧеЧЯДйДТ ЦђАЁРЬДй. ЙщЧУЗЙРЬЦЎ АцРяЛчРЧ ИХАЂРЬ УпСјЕЧАэ РжДй. АцРяЛчРЧ КвОШСЄЧб РдСіДТ ЕПЛчРЧ СЁРЏРВ ЛѓЧт АЁДЩМКРЛ ГєРЯ Мі РжДТ ПфРЮРЬ ЕЩ Мі РжДй. ЧУИГДыКё ЦњЕхПЁ ДыЧб МБШЃЕЕАЁ ЛѓЧт, ASP ГєРК СІЧА КёСпРЬ ШЎДыЕЩ АЭРИЗЮ БтДыЕШДй. ЕПЛчДТ 2H25 ЦњДѕКэ НУРх ДыРРРЛ РЇЧи ЗЙРЬРњ АќЗУ ХѕРкИІ СјЧрЧбЙй РжДй. СІСЖ АјСЄРЬ РЯКЮ РќШЏЕЧОњРЛ АЭРИЗЮ УпСЄЕШДй.26ГтПЁДТ НХБд АэАДЛчАЁ ШЎДыЕЩ АЭРИЗЮ БтДыЕЧАэ РжДй. РЯКЮ КЮЧАРЧ ФїИЎЦМ РЬНД, Л§ЛъТїСњ РЬНДАЁ КвОШАЈРИЗЮ СІБтЕЧБт РжСіИИ, КЮЧА ЙыЗљУМРЮРЛ БтБИУрЧпРИИч, ИХГт НХСІЧАРЛ УтНУЧиОп ЧЯДТ НКИЖЦЎЦљ ОїШВРЛ АэЗСЧиКМ АцПь КЯЙЬ НКИЖЦЎЦљ АэАДЛчЧт ЦњДѕКэ НКИЖЦЎЦљРЬ 2H26ПЁ УтНУЕЩ АЁДЩМКРЬ ГєДйАэ ЦЧДмЧбДй. НХБд АэАДЛчЧт СІЧА УтНУ РЬРќРЮ ЛѓШВРИЗЮ ЦЧИХ МіЗЎРЛ УпСЄЧЯДТ АЭРК НУБтЛѓСЖРЬСіИИ, БтСИ АэАДЛчЧт ИХУтПЁ НХБд АэАДЛчЧт ИХУтРЬ ДѕЧиСјДйДТ СЁПЁМ­ ЛчЛѓ УжДы ИХУтРЬ АЁДЩЧЯДйАэ ЦЧДмЧбДй.
• 셀트리온

  2Q26Re: 계속되는 신제품 효과
  목표가 280,000 | 투자의견 Buy

  유안타증권
  2Q26Re: НХСІЧА ШПАњ СіМг
  ПЌАс БтСи ИХУтОз 1СЖ 3,937ОяПј(+45.0%YoY, РЬЧЯ YoY Л§ЗЋ), ПЕОїРЬРЭ 4,518ОяПј(+86.3%, OPM 32.4%)ИІ БтЗЯЧЯИч БтСИ РсСЄ НЧРћ(ИХУтОз 1.3СЖПј, ПЕОїРЬРЭ 4,300ОяПј)РЛ УЪАњЧЯДТ НЧРћ БтЗЯ. ЙйРЬПРНУЙаЗЏДТ БтСИ СІЧАБК ИХУтРЬ ЦЎЗшНУИЖ ЙЬБЙ СЁРЏРВ ШЎДы ШПАњЗЮ МвЦј СѕАЁЧЯДТ АЁПюЕЅ, НХБд СІЧАБК ИХУтРЬ 8,249ОяПј(+72.5%)ЗЮ ХЉАд СѕАЁЧЯИч 1СЖ 2,639ОяПј(+35.6%)ИІ БтЗЯ. РќУМ ЙйРЬПРНУЙаЗЏ ИХУтПЁМ­ НХБд СІЧАБКРЬ ТїСіЧЯДТ КёСпРК 65%(+12%pt)ЗЮ ШЎДыЕЧИч МіРЭМК АГМБ БтПЉ.ЦЏШї 25Гт РЬШФ УтНУ СпРЮ НХСІЧА 5СОРК ИХУтОз 3,144ОяПј(+368.6%)ЗЮ ИХУт СѕАЁОзРЧ ДыКЮКаРЛ ТїСі. ПШИЎХЌЗЮДТ ЦлНКЦЎЙЋЙіЖѓДТ АцРяЗТРЛ ЙйХСРИЗЮ РЏЗД СЁРЏРВ 21%ИІ ШЎКИЧЯИч КаБт ИХУт УЕОяПј РЬЛѓ ДоМК. ЧЯЙнБт ПШИЎХЌЗЮ 300mg СІЧќРЛ УтНУЧв ПЙСЄРИЗЮ omalizumab ХѕОр CSU ШЏРк ДйМі ХѕОр ПыЗЎРЬ 300mgРЬЖѓДТ СЁПЁМ­ АцРяЗТРЬ ЕЩ АЭРИЗЮ БтДы.
• 한샘

  실적 방어 지속, 다시금 강화된 주주환원
  목표가 48,000 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  2Q26 Preview: 현 시장 예상치 부합 전망
  2026년 2분기 한샘 연결 실적은 매출액 4,270억원(-7.1%, YoY), 영업이익 118억원(+423.8%, YoY)으로 현 시장 예상치(영업이익 122억원, 3개월 기준)에 부합할 것으로 추정한다.
  
  다주택자 양도세 중과 유예 종료(5/9) 이전 양호한 주택매매거래가 이어지며 B2C 라하우스 매출은 전분기에 이어 전년동기 대비 두 자릿수 성장을 이어갈 것으로 예상한다.
  
  2분기 성수기 효과와 더불어 3월 쌤페스타 행사에 따른 매출 기여 역시 유효할 전망이다.
  
  반면, B2B 매출은 분양 위축에 후행한 감소 흐름이 이어질 전망이다.
  
  자회사 한샘넥서스와의 합병 결정(합병기일: 2026년 7월 31일)으로 2026년 3분기부터 한샘넥서스 실적은 별도 B2B 부문에 반영될 전망이다.