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• 케이엠더블유

  2027년도 이익 급증에 의심을 가질 필요 없어
  목표가 70,000 | 투자의견 Buy

  하나증권
  매수 의견/12개월 목표가 7만원 유지, 내년엔 목표가 낮게 인식될 것
  KMW에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표주가 70,000원을 유지한다.
  
  추천 사유는 1) 장기 이익 전망치를 기준으로 볼 때 현 시가총액은 너무 낮은 수준이고, 2) 미국 시장 동향을 감안 시 2027년 2분기부터 이익 급증이 유력해지는 상황이며, 3) 공급업체 동향을 감안하면 2027년 미국 시장 개화 이후 필터, 시스템 장비 부문에서 쇼티지 발생 가능성이 높고, 4) 장기 적자 지속에 따른 재무적 위험을 걱정하나 최근 현금 흐름, 펀딩 수급 상황, M&A 매력도를 감안하면 사실상 디폴트 리스크는 희박한 것으로 판단되기 때문이다.
  
  코스닥 시장 악화에 따른 단기 주가 급락으로 인해 현 주가와 목표 주가간 괴리율이 커진 상황이지만 2027년 8월까지 향후 12개월을 기준으로 보면 목표가 달성 가능성이 여전히 높다고 판단하여 기존 목표가 70,000원을 유지한다.
  
  2027년 이익 전망치 기준으로 보면 PER 30배 수준에 해당한다.
  
  
• 슈프리마

  떨어지지 않는 성장 요인
  목표가 ОјРН | 투자의견 ОјРН

  유안타증권
  2Q26 НЧРћПЁМ­ ОЫ Мі РжДТ БрСЄРћ ПфРЮ
  СіГ­ 2Q26 ПЌАсНЧРћРК ИХУтОз 714.6ОяПј, ПЕОїРЬРЭ 155.5ОяПјРИЗЮ РќГтДыКё +16.5%, +17.3%РЬДй. ЕПЛчРЧ ЛчОїРК ХыЧеКИОШНУНКХлАњ ЙйРЬПРРЮНФМжЗчМЧРИЗЮ БИМКЕЧОю РжРИИч, СжЗТЛчОїРЮ ХыЧеКИОШНУНКХлРЧ ИХУтОзРЬ 578.5ОяПјРИЗЮ РќГтДыКё 22.5% СѕАЁЧЯИщ НЧРћМКРхРЛ АпРЮЧпДй. БрСЄРћРЮ ПфРЮРК ДйРНАњ ААДй. УЙТА, СжЗТЛчОїРЮ ХыЧеКИОШНУНКХлРЧ НЧРћ АГМБММАЁ РЬОюСіАэ РжДйДТ СЁРЬДй. AIРћПы СІЧА, ОШИщРЮНФ СІЧА КёСп ШЎДыАЁ СжПфЧб ПфРЮРЬЖѓАэ ЦЧДмЧбДй. ЕбТА, ЧиПм ИХУт КёСп МКРхАњ ЧиПм ИХУт КёСпРЧ АэИЅ КаЦїЕЕРЬДй. ЕПЛчРЧ ИХУтОз Сп МіУт КёСпРЧ ЛѓНТММАЁ РЬОюСіАэ РжРИИч, 2Q26 БтСи 80%ИІ ЛѓШИЧЯДТ И№НРРЛ КИПДДй. 2Q26 СіПЊКА ИХУт КёСпРК ОЦНУОЦ 23.0%, КЯЙЬ 26.9%, РЏЗД 19.5%, СпЕПОЦНУОЦ/ОЦЧСИЎФЋ 15.3%ПДДй. ЦЏСЄБЙАЁРЧ РЮБтПЁ ЦэНТЧб АЭРЬ ОЦДб РќММАшРћРИЗЮ РЮСЄЙоАэ РжДйДТ АЭРЛ ОЫ Мі РжДй. МТТА, 20%АЁ ГбДТ ПЕОїРЬРЭЗќАњ ОШСЄРћРЮ РчЙЋЛѓХТРЬДй. 2Q26 OPMРК 21.8%ЗЮ 2Q25(21.6%)ДыКё 0.2% АГМБЕЧОњДй. КЮУЄКёРВ 10.6%ПЁ КвАњЧЯДй.
• 인텍플러스

  실적보다 수주!
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  유안타증권
  2Q26 실적 Review
  2Q26 실적은 매출액 89.6억원, 영업이익 -51.2억원을 전년대비 큰 폭 감소하는 실적을 보였다.
  
  그럼에도 불구하고 동사를 주목해야 하는 요인은 다음과 같다.
  
  첫째, 수주가 증가하고 있다.
  
  2Q26말 수주잔고는 1,216.7억원이다.
  
  1Q26말 609.6억원, 25년말 507.5억원 대비 각각 107.0%, 148.6% 증가했다.
  
  동사의 수주-납품의 리드타임이 평균 6개월으로 알려져 있어, 1H26 수주잔고 증가는 2H26 매출성장으로 확인될 가능성이 높다.
  
  세부항목으로 반도체 외관검사분야와 디스플레이ㆍ2차전지 외관검사분야로 구분된다.
  
  수주잔고의 증가는 반도체 외관검사분야에 집중되어 있다.
  
  반도체 외관검사의 수익성이 디스플레이ㆍ2차전지 검사장비대비 높다.
  
  하반기 매출성장과 수익성 개선이 동시에 구현될 가능성이 높다고 판단한다.
  
  둘째, 검사장비 특성상 최종고객사들의 CAPEX 투자 증가 여부가 동사의 실적개선 가능성의 열쇠라고 할 수 있다.
  
  1)반도체 패키징 관련 북미 고객사의 투자가 확대되고 있다.
  
  CAPEX 투자를 확대한다고 밝힌 상황이며, 북미 고객사의 최종고객사들의 AI데이터센터 투자 확대가 예정되어 있다.
  
  2)올해 추가적으로 글로벌 파운드리 고객사향 품질 검사를 통과해 관련 OSAT기업향으로의 진출도 시작된다.
  
  3)반도체 Mid-end 관련 고객사들의 국내외 투자도 확대되고 있다.
  
  특히 올해 일본 하이엔드 고객을 신규로 확보했다.
  
  고객사의 투자 확대 + 신규 고객사 확보가 진행되었다는 점에서 동사에게 긍정적인 상황이다.
  
  셋째, 시장 성장시 우려되는 상황은 경쟁사의 시장진입 가능성이다.
  
  동사는 경쟁사 대비 기술경쟁력을 확보하고 있다고 판단한다.
  
  반도체 패키징, 반도체 기판 등의 외관검사에서 공통적인 변화 중 미세화와 대면적 검사를 고속으로 진행해야 한다는 점이 있다.
  
  동사는 디스플레이 검사장비를 통해 대면적에 대한 노하우를 보유 및 축적하고 있으며, 고속 3D 형상 측정 기술을 통해 반도체 생산속도에 맞는 고속 대응이 가능하다.
  
  자동화 제어, 디지털 처리, AI 알고리즘을 통해 미세화 검사에도 대응하고 있다.
  
  동사가 글로벌 Top 경쟁사와의 경쟁에 비교우위를 보이는 요인으로, 글로벌 고객사를 지속적으로 확대하는 차별화 요인이다.