LG에너지솔루션 / 에이피알 / 현대그린푸드 / 뷰웍스 / 롯데이노베이트

#LG에너지솔루션 #에이피알 #현대그린푸드 #뷰웍스 #롯데이노베이트

• LG에너지솔루션

  정상 궤도 진입 중. 수급 리스크는 기 반영
  목표가 510000 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  목표주가 51만원 유지LG에너지솔루션에 대한 목표주가 51만원을 유지한다. 모회사의 추가 지분 매도로 인한 수급적인 리스크는 주가에 충분히 반영되었다고 판단한다. 1) ESS 중심의 펀더멘탈 개선 방향성은 여전히 유효하며, 2) EV도 북미 AMPC 인식이 재개된 바, 추가적인 실적 하향 리스크는 제한적이라고 판단한다. 3) 미국 중간 선거(민주당 스윕 가정 시) 이 후, 장기 관점에서의 정책 변화 가능성이 제기되며 펀더멘탈에 선행하여 센티먼트 측면의 우호적인 환경이 조성될 수 있다고 판단한다.
• 에이피알

  3Q26 Review: 변한 것은 환율뿐
  목표가 500000 | 투자의견 매수

  IBK투자증권
  환율 영향으로 수익성 둔화동사의 3Q26 연결 매출액은 7,731억 원(+100.3% YoY), 영업이익은 1,606억 원(+68.9% YoY, OPM 20.8%)을 기록했다. 대형 글로벌 프로모션 부재에도 해외 시장 확대와 신규 베스트셀러 증가에 힘입어 분기 최대 매출을 경신했다. 다만 원화 강세에 따른 환율 영향으로 수익성은 둔화되었으며, K-IFRS 제1118호 적용 전 기존 회계기준 영업이익은 1,767억 원(OPM 22.9%)을 기록했다.원화 강세에 따른 영업이익 감소 영향은 총 278억 원(OPM -3.6%p)으로 이 중 K-IFRS 제1118호 적용에 따른 외화매출채권 관련 손실이 기타영업비용에 161억 원 반영되면서 영업이익률에 -1.9%p 영향을 미쳤다. 또한 해외 현지통화 매출의 원화 환산액 감소와 원화 기준 원가 부담 확대로 영업이익률 -1.7%p 하락에 기인했다.화장품 사업 매출액은 6,823억 원(+150.6% YoY)으로 전체 매출의 88.3%를 차지하며 외형 성장을 견인했다. 기존 스테디셀러의 견조한 판매와 신규 제품 확대가 성장을 뒷받침한 반면, 뷰티 디바이스 매출액은 대형 프로모션 부재로 847억 원(-17.9% YoY)을 기록했다. 해외 매출액은 7,229억 원(+135% YoY)으로 전체 매출의 94%를 차지했다. 특히 북미와 유럽 합산 매출 비중은 전년 동기 47%에서 69%로 확대되었으며, 북미 오프라인 유통 확대와 유럽 온라인 판매 증가가 글로벌 성장을 주도했다.
• 현대그린푸드

  사과 한 조각도 나누어 먹기
  목표가 29000 | 투자의견 매수

  IBK투자증권
  3분기 실적 Review현대그린푸드 2026년 3분기 영업실적은 당사 추정치를 약 10% 하회하였다. 연결기준 3분기 매출액은 6,520억 원(전년동기대비 +5.7%), 영업이익 448억 원(전년동기대비 +6.9%)을 달성하였다. 당사 추정치가 영업이익 500억 원이라는 점에서 기대치에 미치지 못하였다. 그럼에도 3분기 영업실적은 긍정적으로 평가한다. 그러한 이유는 1) 추석연휴 시점 차이 및 고객사 파업에 따른 영향에도 불구하고 단체급식 영업실적이 안정적으로 유지(전년동기대비 영업이익 -9.6% 감소)되었고, 2) 3분기 식수 증가(25년 3Q 387천식 → 26년 3Q 389천식: +0.5%)가 이어졌으며 3) 식자재 유통 기존 거래처 공급확대 및 신규 수주를 통해 안정적 성장을 유지하였으며, 4) 경기 둔화에도 불구하고 외식 사업부(매출액 717억 원: 전년동기대비 +8.2% 증가) 성장이 이어졌기 때문이다. 지난번에도 언급했듯이 주요 사이트 파업 및 영업일수 차이는 일시적인 부분으로 4분기에 상쇄될 가능성이 높다. 3분기 주요 종속회사 현대캐터링시스템 계약 도급비 확대 영향(약 25억 원)으로 영업이익이 기대치를 하회했지만, 이를 제외할 경우 안정적인 영업활동이 유지되고 있다는 점에서 긍정적으로 평가한다.
• 뷰웍스

  부정적 환율효과를 AI 효과로 이겨내다
  목표가 43000 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  3Q26 Review: 매출 시장 기대치 부합, 영업이익 시장 기대치 상회매출 616억원(15% YoY)으로 시장 기대치 부합. 영업이익 110억원(OPM 17.8%, 155% YoY)으로 시장 기대치 상회.품목별 매출(연결 기준): 의료 디텍터 216억원(-9% YoY), 산업용 카메라 187억원(90% YoY), 치과 디텍터 97억원(19% YoY), NDT 62억원(4% YoY), 기타 사업 54억원(-12% YoY) 기록.지역별(별도 기준): 미국 51억원(47% YoY), 유럽 189억원(6% YoY), 일본 16억원(1% YoY), 중국 48억원(2% YoY), 국내 140억원(28% YoY), 기타 지역 125억원(7% YoY) 기록.
• 롯데이노베이트

  3Q26 Review: 수익성 개선 지속
  목표가 28000 | 투자의견 매수

  IBK투자증권
  3Q26 실적 컨센서스 대비 영업이익 13% 상회롯데이노베이트의 2026년 3분기 영업이익은 컨센서스(매출액 2,864억원, 영업이익 110억원) 대비 13.1% 상회했다. 매출액은 2,840억원(YoY +2.3%, QoQ +3.5%), 영업이익 124억원(YoY +88.0%, QoQ +0.5%), 순이익(지배) -52억원(적자전환)을 기록했다.SI(시스템 통합) 부문 매출(전체 매출의 81%)이 YoY +1.7% 증가하며 전체 성장을견인했다. AI 수요 증가에 힘입어 데이터센터 및 보안 사업, 해외법인의 실적이 대폭 향상됐다. 자회사의 경우 칼리버스 영업적자가 16억원으로 축소됐고 해외법인을 포함한 기타 자회사가 영업이익 22억원(전년 0.3억원)을 기록하며 수익성이 개선됐다. 한편 과거 사업 프로젝트와 관련된 일회성 비용이 회계기준에 따라 전액 반영되며 당기순손실이 발생했으나 향후 금액이 조정될 수 있는 것으로 파악된다.