펌텍코리아 / 코스메카코리아 / 켐트로스 / 대성하이텍 / 마크로젠

#펌텍코리아 #코스메카코리아 #켐트로스 #대성하이텍 #마크로젠

• 펌텍코리아

  증설과 글로벌 고객 확대로 성장 가속
  목표가 80000 | 투자의견 Buy

  유안타증권
  투자의견 Buy, 목표주가 80,000원으로 신규 커버리지 개시펌텍코리아에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 80,000원으로 신규 커버리지를 개시한다. 목표주가는 12개월 Fwd EPS에 Target PER 17배를 적용해 산출했다. 이는 K-뷰티 수출 확대와 동사의 실적 성장 기대가 본격화됐던 2025년 5~8월 평균 12개월 Fwd PER이다.핵심인 펌프 사업의 성장세가 이어지며 2026년 3분기 연결 매출액은 1,230억원(+26% YoY), 영업이익은 231억원(+51% YoY)으로 영업이익 시장기대치 205억원을 상회할 것으로 예상한다. 특정 대형 고객사에 주문이 집중되기보다 기존 인디 브랜드와 신규 고객사 전반에서 수주가 늘고 있다. 선케어 제품 비중이 높은 부국티엔씨는 계절적 수요 감소로 같은 기간 매출이 301억원에서 260억원으로 줄어들 것으로 추정하지만, 펌프 사업의 성장으로 이를 상쇄할 것으로 본다.
• 코스메카코리아

  3분기 눈높이 조정, 성장 기대는 유효
  목표가 150000 | 투자의견 Buy

  유안타증권
  3Q26 Preview: 영업이익 시장기대치 하회 예상동사 2026년 3분기 실적은 매출액 2,143억원(+18% YoY), 영업이익 302억원(+11% YoY, OPM 14%)으로 예상되며 영업이익 시장기대치 331억원을 하회할 것으로 예상된다.① 한국법인: 매출액은 1,750억원(+35% YoY), 영업이익 233억원(OPM 13.3%)으로 예상한다. 주요 고객사의 주문은 견조하나, 용기·파우치 등 부자재 수급 차질로 일부 물량의 생산·납품이 4분기로 이연될 가능성이 있다.② 미국법인(잉글우드랩): 매출액 503억원(-19% YoY), 영업이익 84억원(OPM 16.7%)으로 예상한다. 잉글우드랩코리아아 주요 고객사 대량 발주가 2027년으로 이연될 전망이다. 잉글우드랩 미국 별도 법인과 잉글우드랩 코리아에서 논의 중인 신규 제품의 생산도 2027년부터 시작될 예정이다.③ 중국법인: 매출액 80억원(-2% YoY), 영업이익 -16억원(적자 확대)이 예상된다. 현지 브랜드 고객사 확대를 추진하고 있으나 매출 회복 속도는 더디다.
• 켐트로스

  반도체 소재 매출 비중 50% 상회
  목표가 None | 투자의견 없음

  유안타증권
  회사개요켐트로스는 06.3월에 설립, 15.7월에 코스닥에 상장되었다. 화학제품 제조업을 기반으로 반도체 공정소재, 2차전지 전해액 첨가제 등을 생산하고 있다. 1H26기준 매출액은 413.1억원으로 전년상반기대비 38.3%증가했으며, 영업이익은 57.8억원으로 243.3% 증가했다. 반도체 소재 매출 비중 확대(23년 9.7%→24년 25.2%→25년 37.0%)가 실적개선을 견인하고 있다.
• 대성하이텍

  늘어날 수주, 높아지는 기대감, 확인될 실적
  목표가 None | 투자의견 없음

  유안타증권
  방산: 연내 추가 수주 기대동사는 Elmet(Elbit systems 자회사)사로부터 25.12월 항공유도무기 시스템 부품공급 계약을 체결했다. 계약규모는 226.7억원이었으며, 계약기간은 27.10월말이다. 26.2월에는 지상 및 항공 유도무기 시스템 부품 공급관련 102.9억원을 수주를 취하였다. 계약기간은 27.6월말이다. 이를 위해 루마니아에 공장을 구축, 3월부터 생산 및 판매를 진행하고 있다. 연말 고객사로부터 추가적인 수주가 진행될 가능성이 높다고 판단된다. ①초도 대규모 계약 진행이후 1년이 지나가는 상황이며, ②계약기간이 각각 27년 6월말, 10월말이다. 고객사 대응을 위해 루마니아내 공장을 구축한 상황을 고려시 연내 추가적인 수주 계약이 진행될 가능성이 높을 것으로 판단된다. ③Elbit system은 이스라엘 대표 종합방산업체이다. 이스라엘 중동 사태로 인해 무기체계의 변화가 발생하였을 것으로 추정, 국가차원의 재고 리밸런싱을 위해 연말~연초 공급계약이 진행될 가능성이 높다. 안정적인 공급이 진행되고 있어, 이전 계약 대비 큰 규모의 수주를 기대하고 있다. 진행시 수주 확대→수주잔고 증가→매출 증가→규모의 경제에 따른 수익성 개선으로 이어질 것이다.
• 마크로젠

  물량이 이익으로 전환되는 구간
  목표가 21000 | 투자의견 Buy

  대신증권
  투자의견 매수 유지, 목표주가 21,000원으로 하향(기존 대비 -16%)목표주가는 12개월 선행 EPS 1,299원에 Target PER 16.5배를 적용해 21,000원으로 하향. 적용 멀티플은 낮췄으나, 자동화와 해외법인 효율화에 따른 이익 개선 전망에는 변화가 없어 투자의견 매수를 유지. 최근 일루미나를 비롯한 글로벌 유전체 기업들의 주가 강세도 동사 재평가 가능성을 높이는 요인