HDC / DB하이텍 / SK텔레콤 / 심텍 / 티엘비

#HDC #DB하이텍 #SK텔레콤 #심텍 #티엘비

• HDC

  나의 계절이 왔다
  목표가 34,000 | 투자의견 Buy

  한화투자증권
  ГЊРЧ АшР§РЬ ПдДй
  ЧЯЙнБтПЁЕЕ ХыПЕПЁФкЦФПіПЭ IPARKЧіДыЛъОїАГЙпРЛ СпНЩРИЗЮ Чб РЬРЭ АГМБРЬ ИХПь ЖбЗЧЧв РќИСРЬДй. ХыПЕПЁФкЦФПіДТ 3КаБт ПЉИЇУЖ РќЗТ ЧЧХЉПЭ SMP ЛѓНТ МіЧ§ЗЮ ШЃНЧРћРЬ ПЙЛѓЕЧИч, ПЁГЪСі АЁАн А­ММПЁ ЕћЖѓ 4КаБтБюСі ГєРК МіРЭМКРЬ РЏСіЕЩ АЭРИЗЮ КИРЮДй. IPARKЧіДыЛъОїАГЙп ПЊНУ ЛѓЙнБт ДыКё ЧЯЙнБт ИХУт ШИКЙММАЁ ЖбЗЧЧиСіИщМ­ РЬРЭ АГМБ ЦјРЛ ХАПя РќИСРЬДй. РЬ ПмПЁ IPARKИє(ОчШЃЧб МіРЭМК СіМг), HDCЧіДыEP(ИХУт СѕАЁ УпММ), HDCЗІНК(МіРЭМК А­Ш­), IPARKОЦРЬОиФмНК(НУЧр СпНЩРИЗЮ РќШЏ) Ею СжПф РкШИЛчЕщРЧ НЧРћ АГМБЕЕ ПЙЛѓЕХ БзЗь РќЙнРЧ РЬРЭ УМЗТРЛ ЙоУФСй АЭРИЗЮ БтДыЕШДй.
• DB하이텍

  심상치 않은 분위기 (positive)
  목표가 210,000 | 투자의견 매수

  DS투자증권
  환율만 받쳐준다면.. 새로운 역사를 쓸 것
  파운드리 별도 영업이익률은 2분기 약 30%를 기록했으며 3분기부터는 인건비 등 추가적인 비용 증가 없이 출하량과 ASP 상승이 그대로 마진 레버리지로 연결될 전망이다.
  
  현재 고객 수요가 생산능력의 약 두 배에 달해 수주잔고가 지속 증가하고 있으며 AI 데이터센터 향으로 수요도 확대되고 있다.
  
  특히 공급이 타이트해질수록 가격과 수익성이 높은 HV 제품을 우선 배정할 수 있어 BCD 내 믹스 개선도 지속될 전망이다.
  
  단기적으로 원화 강세가 매출 상단을 제한할 수 있지만 물량·가격·믹스가 동시에 개선되고 있어 중장기 실적은 우상향할 전망이다.
  
  
• SK텔레콤

  데이터센터 확장이 주주에게 호재인 이유
  목표가 140,000 | 투자의견 Buy

  하나증권
  매수/TP 14만원/통신서비스업종 Top Pick 유지, 재료 많아 주가 오를 것
  SKT 투자의견 매수, 12개월 목표가 14만원, 국내 통신서비스 업종 Top Pick을 유지한다.
  
  1) 공격적인 데이터센터 증설에도 무리한 CAPEX 증대에 나설 공산이 낮으며, 2) 상반기 실적을 감안하면 비과세 배당이 가능해지는 4분기엔 DPS 증가 가능성이 높기 때문이다.
  
  
• 심텍

  3Q 실적 상향, 소캠2 매출은 예상 상회
  목표가 170,000 | 투자의견 Buy

  대신증권
  ХѕРкРЧАп ИХМі(BUY) Йз ИёЧЅСжАЁ 170,000Пј РЏСі
  2026Гт 3Q ПЕОїРЬРЭРК 837ОяПјРИЗЮ 33.1%(qoq/576% yoy) СѕАЁ, СОРќ УпСЄ(767ОяПј)/ФСМОМ­НК(830ОяПј)ИІ ЛѓШИ ПЙЛѓ. ИХУтРК 5,535ОяПјРИЗЮ 7.6% (qoq/48.5% yoy) СѕАЁ УпСЄ. 3Q26 НЧРћ БтСиРИЗЮ ЙнЕЕУМ БтЦЧ ОїУМ Сп, УжДы БдИ№ ЕПНУПЁ ФСМОМ­НКИІ ЛѓШИЧв АЁДЩМК ГєРК БтОїРИЗЮ ЦЧДм. 3Q26 НЧРћ ШЃСЖДТ 2Q26 БтСЁРИЗЮ МвФЗ 2 АќЗУЧб ИХУт(И№Ет Йз ЙнЕЕУМ БтЦЧ)РЬ АцРяЛчДыКё ГєРК ЕПНУПЁ ЙЭНК ШПАњ(АэКЮАЁ ПЕПЊРЮ MSAP ИХУт КёСп СѕАЁ)АЁ ШЎДыЕЧИщМ­ ПЕОїРЬРЭЗќРК 15.1%ЗЮ 2.9%p(qoq) АГМБ УпСЄ3Q26ПЁ МіРЭМК ШЃСЖАЁ КќИЃАд СјЧр. 2026Гт ЧЯЙнБт ПЕОїРЬРЭРК 1,700ОяПјРИЗЮ ЛѓЙнБтДыКё 122% СѕАЁ УпСЄ. МвФЗ 2 ИХУт ШЎДыПЁ МіЧ§ЗЮ ЦЧДм, ХѕРкРЧАп ИХМі(BUY) Йз ИёЧЅСжАЁ 170,000Пј(2027Гт EPS X ИёЧЅ P/E 24.6Йш(НЧРћ ШЃСЖ ЛѓДм)РЛ РЏСі. ЙнЕЕУМ БтЦЧ Сп УжМБШЃСж РЏСі. ХѕРк ЦїРЮЦЎДТ
• 티엘비

  3Q실적 호조/소캠2 수혜, 숨은 강자~
  목표가 60,000 | 투자의견 Buy

  대신증권
  투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 60,000원 하향
  2026년 3Q 매출(957억원)과 영업이익(147억원)은 각각 8.4%(qoq/38.9% yoy), 14.9%(qoq/69.6% yoy) 증가 등 2Q26에 이어서 실적 호조가 확대 예상. 분기 기준의 매출은 4Q26에 1천억원(1,091억원 추정)를 처음으로 넘어설 전망. 전분기대비 증가는 3Q24 이후로 9개 분기 연속 증가가 예상. 서버향 메모리 증가 동시에 소캠2의 본격적인 성장으로 관련 메모리 모듈의 시장 확대가 진행, 티엘비가 수혜를 받음. 또한 3Q26 기점으로 베트남에서 내층 설비투자 확대가 매출 증가, 4Q26에 안산에서 생산 확대도 추가적인 매출 성장에 기여유상/무상증자의 완료 및 주식 상장으로 수급 부담이 존재하였으나 최근에 해소된 것으로 판단. 현 시점에서 2026년 및 2027년 서버향 반도체의 성장 및 소캠2 시장 확대에 초점, 티엘비가 수혜 예상. 투자의견은 매수(BUY) 유지, 목표주가 60,000원(2027년 EPS X 목표 P/E 24.4배(실적 호조 상단))으로 하향(유상/무상증자로 발행 주식수 증가, 주가의 희석화를 반영). 비중 확대 전략이 필요.
  
  투자포인트는