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• NH투자증권

  2Q26 Preview: 성장을 위한 증자, 매력을 더..
  목표가 44,000 | 투자의견 매수

  SK증권
  지배주주순이익은 전분기 대비 소폭 증가 예상
  2Q26 지배주주순이익은 4,832 억원(YoY +88.2%, QoQ +1.6%)으로 컨센서스에 부합할 것으로 전망한다.
  
  일평균 거래대금 증가에 따라 브로커리지 관련 손익이 증가할 것으로 예상되나, 1) IB 비시장성 자산 평가이익이 감소하고 2) 성과급 등 인건비 증가와 더불어 교육세 부담도 올라가고 있어 판관비가 전분기 대비 증가할 것으로 예상됨에 따라, 지배주주순이익은 전분기와 유사한 수준을 기록할 것으로 전망한다.
  
  
• 코세스

  본격적인 수주 + 실적 사이클 진입
  목표가 48,000 | 투자의견 매수

  SK증권
  투자의견 매수, 목표주가 4.8 만원으로 커버리지 개시
  ▶코세스에 대해 투자의견 매수, 목표주가 4.8 만원을 제시한다.
  
  목표주가는 27 년 예상 EPS 3,226 원에 Target P/E 15 배를 적용했다.
  
  동사는 정밀 자동화 장비 전문 업체로 ①반도체 후공정 장비 (솔더볼 어태치, 레이저 커팅 등) ②블룸에너지향 SOFC 용 전극셀 자동화 장비 사업을 핵심 축으로 영위중이다.
  
  ▶지금 코세스에 주목할만한 이유는 ①AI 데이터센터 확산에 따라 SOFC 시장이 본격적인 성장 국면에 진입한 상황에서 ②글로벌 SOFC 선도업체인 블룸에너지향 수주 사이클 진입에 따른 사상 최대 실적 경신이 전망이기 때문이다.
  
  동사는 블룸에너지 밸류체인 내 실적 가시성과 밸류에이션 매력을 동시에 갖춘 대표 수혜주로 판단된다.
  
  
• 에프앤가이드

  2Q26P Review: ETF 시장 확대로 최대 실적 달..
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  유진투자증권
  " 2Q26 Review: 분기 최초 140억원대 매출액과 52%대 영업이익률 달성.전일(07/21) 발표한 동사의 2분기 잠정실적(연결 기준)은 매출액 149억원, 영업이익 79억원을 달성함. 매출액은 전년동기 대비 96.3% 증가하면서 최초로 분기 140억원대 매출 달성과 함께 분기 최대 매출액을 기록하였고, 영업이익은 전년동기 대비 281.2% 증가하면서 최대 영업이익 및 최고의 영업이익률(OPM 52.7%)을 달성하였음. 시장 컨센서스(매출액 141억원, 영업이익 69억원) 대비 매출액과 영업이익이 각각 5.8%, 14.0% 상회하였음." ETF 시장 확대에 따른 인덱스 부문의 매출이 실적 성장을 견인.분기 최고 매출액을 달성한 요인은 인덱스 부문의 매출액이 전년동기 대비 297.5% 증가하면서 실적성장은 견인했기 때문임. 금융정보서비스 부문도 전년동기 대비 18.2% 증가한 것도 긍정적임.국내 ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드) 순자산총액이 증가(ETF 순자산총액: 2025년 2분기말 210조원 → 2026년 2분기말 512조원, +143.6%)한 가운데 동사의 시장점유율이 증가(2025년 2분기 10.3%[추정] → 2026년 2분기 15.2%[추정], +4.9%p)하면서 동사의 AUM(Asset Under Management, 운용자산)이 증가(AUM: 2025년 2분기 22조원 → 2026년 2분기 약 78조원 추정, +260.5%)했을 것으로 추정되기 때문임. 동사의 수익성도 크게 개선(OPM: 2Q25A, 27.1% → 2Q26P, 52.7%, +25.6%p)된 것은 수익성이 양호한 인덱스 부문이 전년동기 대비 비중이 확대(인덱스 부문 매출비중: 2Q25A, 28.6% → 2Q26P, 57.9%, +29.3%p)되었기 때문으로 판단함." 3Q26 Preview: 테마 ETF 시장 비중 확대 등으로 최대 실적 갱신 전망.당사 추정 3분기 예상실적(연결 기준)은 매출액 158억원, 영업이익 83억원으로, 전년동기 대비 각각 88.1%, 207.3% 증가하면서 분기 최대 매출액 갱신은 물론 최고 영업이익 달성을 전망함.실적 성장을 기대하는 이유는, ① 인덱스 부문 매출이 실적 성장을 이어갈 것으로 예상하기 때문임. 국내 ETF순자산총액이 최근 일부 감소하였지만, 테마 ETF 상품을 중심으로 점차 증가할 것으로 예상하는 가운데, 동사의 시장점유율이 확대되면서 성장세를 유지할 것으로 예상하기 때문임. ② 이외에도 금융정보서비스 부문도 해외에서의 국내 기업 관심도 증가 등으로 관련 매출이 증가할 것으로 예상함. 이러한 매출 성장과 함께 영업이익은 최고치(영업이익 83억원, OPM 52.2% 전망)를 달성할 것으로 예상함." Valuation: 최근 주가 하락과 함께 Valuation 매력 보유현재주가는 2026년 실적 기준 PER 9.5배로, 국내 주요 소프트웨어 업체(NICE평가정보, 한글과컴퓨터, 헥토파이낸셜, 쿠콘, 카카오페이) 평균 PER 16.9배 대비 할인되어 거래 중임. 특히, Peer 그룹 대비 높은 매출 성장률, 높은 ROE, 높은 영업이익률을 감안하면 Valuation 매력을 보유.
• 녹십자

  2분기 공백, 하반기에 집중
  목표가 190,000 | 투자의견 매수

  IBK투자증권
  2분기 영업이익 시장 기대치 하회 예상
  녹십자의 2026년 2분기 연결 매출액은 4,368억 원(-12.7% YoY), 영업이익은 29억원(-89.4% YoY)으로 추정한다.
  
  영업이익은 시장 기대치 163억 원을 큰 폭으로 하회할 전망이다.
  
  매출 감소는 올해 변경된 독감백신주의 표준품 확보가 예상보다 늦어지면서, 통상 2분기에 발생하던 독감백신 원액 매출이 3분기로 이연됐기 때문이다.
  
  또한 고수익성 제품인 선천성 면역결핍증 치료제 알리글로(IVIG 10%)와 희귀질환 치료제 헌터라제의 일부 매출도 하반기에 집중될 것으로 예상된다.
  
  여기에 자체 개발 중인 mRNA 코로나19 백신 후보물질, 베리셀라주 임상 진행으로 연구개발비가 증가하면서 영업이익 감소 폭이 확대될 전망이다.
  
  
• CJ대한통운

  장기 목표에 시선 고정
  목표가 110,000 | 투자의견 매수

  신한투자증권
  나무보다 숲을 볼 때
  숙 시장에서 성장을 만들기 위해 단기적 부침은 필연적. 누적된 투자에서 비롯된 서비스와 기술 격차로 택배·CL 산업 내 점유율 지속 상승 전망