에스엠씨지 / 메쎄이상 / 서부T&D

#에스엠씨지 #메쎄이상 #서부T&D

• 에스엠씨지

  실적으로 증명해 가는 유리용기
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  키움증권
  2Q에도 성장세 지속
  에스엠씨지는 1Q실적으로 매출액 150억원(YoY +14.2%), 영업이익 14억원(YoY +35.5%)를 기록하였다.
  
  1Q가 비수기임에도 불구하고 전년대비 성장을 보여주었다는 점은 올해 실적 성장이 지속적으로 나타날 수 있을 것이라는 점을 반증하는 수치로 판단된다.
  
  특히 1Q에 5호기라인이 멀티생산으로 전환개조에 진입했음에도 불구하고 양호한 실적을 기록했기 때문에 올해 2~4Q에 진행될 다른 라인의 CAPA확장이 나타나더라도 실적에는 크게 영향을 주지 않을 것으로 판단된다.
  
  2Q는 작년 관세에 따른 높은 기저에도 불구하고 성장하는 모습을 보일 것으로 전망된다.
  
  
• 메쎄이상

  돋보이는 성장성
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  SK증권
  돋보이는 성장성과 수익성
  메쎄이상은 국내 1 위 전시 주최 전문 기업으로써, 국내외 전시회장에서 열리는 각종 전시회를 기획 및 개최하는 사업을 영위한다.
  
  지난해부터는 단순 전시 기획/개최를 넘어 수원메쎄 등 전시장 직접 운영까지 사업 영역을 확대했다.
  
  즉, 국내 전시 산업 내에서의 밸류체인 수직계열화에 성공한 것이다.
  
  이는 강력한 실적 모멘텀 중 하나로 작용 중이다.
  
  코로나 19 팬데믹 이후 국내 전시 산업이 빠르게 반등하면서 메쎄이상의 실적도 반등하는 모습을 보였고, 여기에 전시장 직접 운영이 더해지며 수익성은 더욱 개선되는 흐름을 보였다.
  
  실제로 올해 1 분기 매출액은 166 억원으로 전년동기대비 +25.8% 증가했지만, 같은 기간 영업이익은 50억원으로 51.5% 성장했다.
  
  연간 최고 실적을 다시 한번 넘어설 수 있는 흐름이다.
  
  
• 서부T&D

  Developer!
  목표가 18,000 | 투자의견 매수

  IBK투자증권
  2030년 파이프라인의 가치를 봐야할 때
  2030년 서부티엔디의 파이프라인 준공 후 운영수익은 급격하게 증가할 것으로 판단한다.
  
  부동산 자산이 영업가치로 전환될 가능성이 높아지는 것으로 향후 디벨로퍼로서의 가치 부여는 반드시 필요하다고 본다.
  
  당사에서 기대하고 있는 영업가치로 전환될 수 있는 자산은 1) 나진상가 및 2) 신정동부지이다.
  
  두개 사이트 모두 일부 자산 유동화가(분양: 오피스텔, 공공주택) 예정되어 있지만, 이외 오피스, 첨단물류센터, 쇼핑몰 등은 운영을 통해 수익화를 진행할 가능성이 높다.