HMM / 롯데렌탈 / 하나머티리얼즈 / 비츠로셀

#HMM #롯데렌탈 #하나머티리얼즈 #비츠로셀

• HMM

  우려 속 반복되는 단기 호황
  목표가 없음 | 투자의견 중립

  신한투자증권
  호재에도 악재에도 둔감해진 주가
  보유 현금은 단발적 주주환원보다 선대 투자에 집중. 장기계약 비중 확대로 이익 안정성 제고에 초점. 거버넌스 불확실성과 컨테이너선 공급 과잉 우려를 넘기 위한 사업 전략 구체화가 주가 움직임의 변수
• 롯데렌탈

  헤지 종목으로서의 역할이 부각되는 국면
  목표가 45,000 | 투자의견 Buy

  키움증권
  2Q26 Preview: 중고차 렌탈 계약률 90% 상회
  매출액 7,716억 원(+3.0% YoY, +5.6% QoQ), 영업이익 865억 원(+12.1% YoY, +3.5% QoQ)을 기록하며 시장 기대치(매출액 7,735억 원, 영업이익 873억 원)에 부합할 전망이다.
  
  G car는 2분기 유류비 급등으로 인해 적자폭을 축소하지 못했을 것으로 예상되는데, 이는 렌터카와는 달리 유류비를 사측에서 부담하는 카셰어링 산업 구조에 기인한다.
  
  롯데렌탈이 올해 목표로 제시한 Gcar 영업손실 전년 대비(25년 -80억 원) 50% 축소를 위해서는 유류비 시세를 주기적으로 주행비에 연동하는 시스템 구축이 필요할 것으로 보인다.
  
  반면 고마진 중고차 장기렌탈 부문의 성장세 지속을 통해 수익성 방어에 성공할 전망이다.
  
  2분기 중고차 장기렌탈 부문 온라인 등재 매물의 계약 성공률이 90%를 상회할 정도로 높은 재고 회전률을 기록하고 있다.
  
  중고차 매각대수를 축소하는 대신 이를 중고차 장기렌탈 사업으로 확대 투입한 결과 오토 장기렌탈 부문의 대여 차량 대수 순증이 가속화될 전망이다.
  
  롯데렌탈은 구조적으로 11%대의 영업이익률 손익구조를 확보하게 된 것으로 판단한다.
  
  
• 하나머티리얼즈

  매력적인 소부장
  목표가 83,000 | 투자의견 매수

  신한투자증권
  2026년 실적 성장의 원년, 계단식 성장 전망
  반도체 업황 개선 → 핵심 부품인 SiC, 링 등 수요 증가로 연결. 1Q26 고성장에 성공하며 실적 입증. 계단식 성장 구간 진입 예상. 높은 밸류에이션 매력도 긍정적. 2H26 주목할 국내 대표 부품 업체. 주가 반등 기대
• 비츠로셀

  전 세계가 1차전지를 필요로 한다
  목표가 38,000 | 투자의견 매수

  IBK투자증권
  전쟁이 가져온 변화: 비축 물자 고갈
  미국-이란, 러시아-우크라이나 전쟁은 당사자 뿐만 아니라 주변국 전반의 에너지(석유, 가스), 탄약(포탄, 미사일) 고갈을 촉발하였다.
  
  핵심 물자의 고갈은 비축의 기준치를 끌어올리며 과거보다 더 큰 수요로 이어지고 있다.
  
  석유/가스 시추에 필요한 고온전지, 미사일에 탑재되는 열전지, 포탄에 탑재되는 앰플전지 등 리튬 1차전지(Li-SOCl2)의 폭발적인 수요 사이클이 나타나고 있다.
  
  그러나, 오랜 평화로 인해 미국 등 주요국의 리튬 1차전지 공급망은 약화된 상황이다.
  
  비츠로셀은 약화된 공급망에 침투하여 쉽게 점유율을 확대할 것으로 전망한다.