하나머티리얼즈 / 한화시스템 / 한화오션 / 오스테오닉 / 고영

#하나머티리얼즈 #한화시스템 #한화오션 #오스테오닉 #고영

• 하나머티리얼즈

  Earning Surprise
  목표가 106,000 | 투자의견 Buy

  대신증권
  ХѕРкРќЗЋ: СѕРЭРЧ АЁФЁ
  РЬРЭ РќИС ЛѓЧт КаРЛ ЙнПЕЧЯПЉ ИёЧЅСжАЁИІ 106,000ПјРИЗЮ ЛѓЧт. БиДмРћ МіБо КвБеЧќ Мг, АјБоОїАшДТ НХБд Capa СѕМГ Йз АЁЕПЗќ ЛѓЧтРИЗЮ АэАД МіПфПЁ ДыРР СпРЬИч, РЬПЁ ИоИ№ИЎЙнЕЕУМ КЮЧА МіПфАЁ КЛАнРћРИЗЮ ЛѓНТЧЯБт НУРл.Чі МіБо ШЏАцРЛ АЈОШ НУ, КЮЧА МіПф ЛѓНТРК РћОюЕЕ 4Q27БюСі РЬОюСњ АЭ. ЧЯГЊИгЦМИЎОѓСюРЧ АцПь, БнЙј ЛчРЬХЌПЁМ­ КаБт ИХУтОзРЬ 1,200ОяПј ДыБюСіЕЕ ЛѓНТ АЁДЩЧв АЭ (2025Гт ЦђБе КаБт ИХУтОз: Ор 684ОяПј). АпАэЧб РЬРЭ RallyАЁ ЦюУФСњ АЭРИЗЮ ПЙЛѓЕЧДТ ИИХ­ СѕРЭРЧ АЁФЁАЁ СжАЁПЁ УпАЁ ЙнПЕЕЩ ЧЪПф.
• 한화시스템

  1Q26 Review: 견고한 본업, 아쉬운 필리조선..
  목표가 150,000 | 투자의견 Buy

  대신증권
  투자의견 매수, 목표주가 150,000원 유지
  27년 기존사업(방산, ICT)과 신사업(우주, 조선) 가치 SOTP 통해 목표주가 산출. 1Q26 아쉬운 실적을 보였지만 여전히 1) 방산 수출 매출 비중 증가 2) 필리조선소 적자폭 축소에 따른 영업이익률 개선 3) 26년 제주한화우주센터 가동에 따른 우주 사업 본격화라는 동사의 투자포인트에는 변동 없으며 중장기적 관점에서 접근 필요, 투자의견 매수 유지
• 한화오션

  상선이 이끄는 이익 성장
  목표가 164,000 | 투자의견 Buy

  대신증권
  투자의견 매수, 목표주가 164,000원 유지
  2026년 1분기 매출액은 3조 2,099억원(+2.1% YoY), 영업이익 4,411억원(+70.6% YoY, OPM 13.7%) 기록. 일회성 요인 없이 상선 사업부의 이익이 대폭 성장함. 성장 요인은 반복건조 효과에 따른 조기인도 효과와 원가절감 등. 성과급은 작년과 동일하게 연말 일시 반영으로 결정
• 오스테오닉

  Zimmer발 리레이팅이 온다
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  한국IR협의회
  
  ■ 동사는 국내 유일 정형외과 임플란트 풀라인(인공관절 제외) 제조사로, 최근 5년 연평균 30% 성장하며 글로벌 메이저(Zimmer Biomet·B.Braun) OEM/ODM 파트너로 자리잡음
  ■ 투자포인트: 1) Zimmer 채널 기반 미국 Sports Medicine 침투 본격화, 2) Zimmer 레퍼런스 기반 복수 메이저로의 고객 다변화에 따른 리레이팅 가능성, 3) 국내 정형외과 시장 국산화 흐름속, 품질·영업력 기반 차별적 성장 시현
  ■ 동사의 2026F PER는 13.3배로 OEM/ODM 할인요인이 일부 반영된 수준에서 거래 중. 다만 차별화된 고객 기반과 계약 구조를 고려하면, 2026년 Zimmer 미국 매출 본격화에 따른 EPS 성장을 거쳐 2027년 이후 신규 메이저 계약 가시화에 따라 EPS와 멀티플의 동반 확장이 가능할 것으로 기대
• 고영

  AI가 AI했다
  목표가 52,500 | 투자의견 ИХМі

  미래에셋증권
  1Q26 Review: ИХУт Йз ПЕОїРЬРЭ И№ЕЮ НУРх БтДыФЁ ЛѓШИ
  ИХУт 727ОяПј(42% YoY)РИЗЮ НУРх БтДыФЁ ЛѓШИЧЯИч ЛчЛѓ УжДы КаБт НЧРћ ДоМК. ПЕОїРЬРЭЕЕ 99ОяПј(209% YoY, OPM 13.6%)РИЗЮ НУРх БтДыФЁ ЛѓШИ.РкЕПТї 167ОяПј(-8% YoY), НКИЖЦЎ СІЧА 36ОяПј(-55% YoY), М­Йі 313ОяПј(191% YoY, AI ЕЅРЬХЭМОХЭњО БЄЦЎЗЃНУЙі АэАДЛч АјБо ШЎДы), IoT 196ОяПј (46% YoY, ПьСжЧзАј Йз ЙцЛъ АэАДЛчЕщРЧ ХѕРк ШЎДы), БтХИ 11ОяПј(42% YoY)БЙГЛ 63ОяПј(42% YoY), ЙЬБЙ 189ОяПј(47% YoY), РЏЗД 95ОяПј(131% YoY), СпБЙ 167ОяПј(12% YoY), РЯКЛ 22ОяПј(129% YoY), ОЦНУОЦ 189ОяПј(36% YoY).