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#SBS #이수페타시스 #SK #세아제강 #에스엘

• SBS

  반등이 쉽지 않은 TV광고
  목표가 20,000 | 투자의견 Buy

  하나증권
  TVБЄАэ ШИКЙ ШЎРЮ РќБюСі АќИС
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• 이수페타시스

  하반기 믹스개선 본격화
  목표가 180,000 | 투자의견 Buy

  하나증권
  1Q26 Review: 후난법인 수익성 대폭 개선
  26년 1분기 연결 매출 3,403억원(YoY +35%, QoQ +14%), 영업이익 672억원(YoY +41%, QoQ +19%, OPM 19.8%)을 기록했다.
  
  페타시스는 매출 2,763억원(YoY +32%, QoQ +10%), 영업이익 459억원(YoY +38%, QoQ +7%, OPM 16.6%)을 기록했다.
  
  1단계 증설 효과가 반영되기 시작하며 주요 고객사 가속기 물량 중심으로 월평균 매출액이 전분기대비 약 10% 증가했다.
  
  수익성은 전분기대비 소폭 하락했는데 CCL 가격 상승 영향이며 2분기부터 판가 인상을 통해 상쇄할 것으로 예상된다.
  
  후난법인은 매출 788억원(YoY +47%, QoQ +20%), 영업이익 171억원(YoY +51%, QoQ +56%, OPM 21.7%)을 기록해 전분기대비 수익성이 대폭 개선되었는데 주요 네트워크 고객사의 고사양 제품 매출 비중이 확대된 영향이다.
  
  
• SK

  반도체 슈퍼사이클에 따른 수혜
  목표가 560,000 | 투자의견 Buy

  하나증권
  SK스퀘어 지분가치 대폭 상승으로 목표주가 상향. 주요 자회사들 실적도 개선 흐름
  SK에 대한 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 560,000원으로 상향. 목표가 상향 배경은 SK하이닉스 주가 급등으로 SK스퀘어 지분가치가 대폭 상승했고, 그 외 주력 자회사들도 실적과 지분가치가 모두 개선되면서 실질 NAV가 증가한 점을 반영했기 때문. SK의 1분기 매출은 YoY 17.7% 증가한 36.8조원, 영업이익은 YoY 817.5% 증가한 3.7조원을 시현. 1) SK스퀘어는 영업이익이 YoY 401.8% 급증하는 사상 초유의 실적을 달성했는데 이는 반도체 슈퍼사이클에 따른 SK하이닉스 실적 호조가 지분법 이익을 크게 끌어올렸기 때문. 2) SK이노베이션은 SK온의 영업이익 적자 지속에도 국제유가 상승 효과로 석유화학 실적이 개선되면서 영업이익이 2.2조원을 기록해 YoY 흑자전환. 3) SK텔레콤은 무선 휴대전화 가입자 증가와 AI 데이터센터 사업 매출 성장에 힘입어 컨센서스에 부합. 4) 특히 비상장사인 SK에코플랜트는 매출이 4.9조원으로 YoY 99%, 영업이익은 9,310억원으로 YoY 1,269% 대폭 증가하는 어닝서프라이즈를 시현. 이는 반도체 소재 자회사 편입 효과와 메모리 업황 호조에 따른 DRAM 모듈 및 SSD 판매 증가 등에 주로 기인하는데 고마진 반도체 사업 비중 확대에 따라 영업이익률도 19.0%까지 상승했음
• 세아제강

  2H25의 부진에서 벗어나는 중!
  목표가 200,000 | 투자의견 Buy

  하나증권
  1Q26 무난한 영업실적에 일회성 이익도 가미
• 에스엘

  잘 나가는 램프, 기대되는 로봇
  목표가 85,000 | 투자의견 Buy

  하나증권
  ИёЧЅСжАЁИІ 8.5ИИПјРИЗЮ ЛѓЧт
  ПЁНКПЄПЁ ДыЧб ХѕРкРЧАп BUYИІ РЏСіЧб АЁПюЕЅ, ИёЧЅСжАЁИІ 8.5ИИПј(12MF ИёЧЅ P/E 10Йш)РИЗЮ ЛѓЧтЧбДй. БтДыИІ ЛѓШИЧб 1КаБт НЧРћАњ ИпНУФк/РЮЕЕ АјРхРЧ АЁЕПЗќ ЛѓНТАњ BMS/SBCM Ею РќРх КЮЧАРЧ СѕАЁ, БзИЎАэ 2026ГтИЛ УпАЁЕЧДТ ЕЖРЯ ЧСИЎЙЬОі OEЧт ДыБдИ№ ЗЅЧС АјБо ЕюРЛ ЙнПЕЧЯПЉ 2026Гт/2027Гт НЧРћ УпСЄРЛ ЛѓЧтЧпАэ, ОчШЃЧб ПмЧќ МКРхАњ ГєРК МіРЭМК, БзИЎАэ ЗЮКП КЮЧАРЛ ХыЧб УпАЁ МКРхЕПЗТРЧ ШЎКИ ЕюРЛ АЈОШЧи ИёЧЅ P/EИІ ЛѓЧтЧпБт ЖЇЙЎРЬДй. АќЗУ ГГЧА/МіСжАЁ СѕАЁЧЯДТ ПЌИЛЗЮ АЅМіЗЯ МКРх И№ИрХвРЬ А­Ш­ЕЩ АЭРЬДй.