심텍 / 오리온 / CJ대한통운 / SGC에너지 / LS ELECTRIC

#심텍 #오리온 #CJ대한통운 #SGC에너지 #LS ELECTRIC

• 심텍

  레버리지 효과에 대한 근거 확보
  목표가 100,000 | 투자의견 Buy

  교보증권
  261QPreview: 매출액 4,195억원, 영업이익 123억원
  2026년 1분기 연결 기준 심텍의 실적은 매출액 4,195억원(YoY +38.2%), 영업이익 123억원(YoY 흑자전환, OPM 2.9%)을 기록할 것으로 전망. 당 분기 말부터 본격적인 SOCAMM 초도 물량 출하 및 기판 호조 추이가 겹치며 QoQ 상승을 이어가는 분위기. 고부가품인 MSAP 기판의 적용처가 SET 외에도 확대되는 분위기 속 꾸준한 성장세를 기록하고 있는 것은 고무적인 성과. 특히, 2분기부터는 공급 기판 판가 인상에 따른 수혜가 강하게 반영되며, 견조한 실적 추이를 이어 나갈 전망.
• 오리온

  진짜 돌아온 오리온
  목표가 190,000 | 투자의견 Buy

  교보증권
  1Q26Reveiw: НУРхБтДыФЁ ЛѓШИ
  1КаБт Й§РЮКА ДмМј ЧеЛъ ИХУтОз Йз ПЕОїРЬРЭРК АЂАЂ 9,349УЕОяПј(YoY 16%), 1,691ОяПј(YoY 28%) НУЧі. 1КаБт ПЌАс ПЕОїРЬРЭРК НУРхБтДыФЁ Ор +8% ЛѓШИ УпЛъ. УсР§/ЖТИэР§ НУС№ ЦЧИХ ШЃСЖПЭ ЗЏНУОЦ МіПф ДыКё АјБо КЮСЗ ЛѓШВ РЬОюСіИч ЧиПм НЧРћ МКРх АпРЮ.[ЧбБЙ] ИХУтОз YoY flat, ПЕОїРЬРЭ YoY 14% НУЧі. ГЛМі КЮСј МгПЁМ­ЕЕ РЬФПИгНК/ДйРЬМв Ею МКРх УЄГЮРК ЕЮ РкИЎ Мі МКРх УпЛъ. ПјАЁДмПЁМ­ ФкФкОЦ, ЙаАЁЗч, МГХС ЕюРК КЮДу ПЯШ­ЕЧОњРИГЊ, ОЦИѓЕх, РЏСіЗљ, АшЖѕ АЁАн ЛѓНТ КЮДуРЬ РЯКЮ ЛѓМт. ДйИИ ЦЧАќКё ШПРВШ­ЗЮ OPM YoY +0.6%p АГМБ УпЛъ. [СпБЙ] ИХУтОз YoY 25%(ЗЮФУБтСи +19%), ПЕОїРЬРЭ YoY 43% НУЧі. УсР§ ШПАњ БрСЄРћРЮ АЁПюЕЅ, АЃНФСЁ(YoY 30~40%), РЬФПИгНК(YoY 10~20%) РќПы СІЧА СпНЩРИЗЮ АэМКРх СіМг. 25Гт АЃНФСЁ+РЬФПИгНК КёСпРК 40%БюСі ШЎДыЕШ АЭРИЗЮ ЦФОЧЕЪ. РЬРЭРК Л§ЛъЗЎ СѕАЁ, ПјРчЗс ДмАЁ ЧЯЖє ЕюРИЗЮ OPM YoY +2.7%p АГМБ. [КЃЦЎГВ] ИХУтОз YoY 18%(ЗЮФУБтСи +20%), ПЕОїРЬРЭ YoY 25% НУЧі. 11~2Пљ ЧеЛъ ИХУт YoY 12% МКРх БрСЄРћ. БтСИ КЃЦЎГВ TTУЄГЮ СпНЩПЁМ­ УжБй MTУЄГЮ ИХУт ШЎДы УпСј СпРг. OPMРК YoY +1.0%p АГМБ. [ЗЏНУОЦ] ИХУтОз YoY 35%(ЗЮФУБтСи +15%), ПЕОїРЬРЭ YoY 65% СѕАЁ НУЧі. 1Пљ ЗЏНУОЦ ЦјМГ ПЕЧтПЁЕЕ, X5, ХйДѕ Ею РЏХы ЧрЛч ПЕЧтРИЗЮ АэМКРх СіМг. СіГ­ 4КаБт ЦФРЬ 2АГ ЖѓРЮ УпАЁ АЁЕППЁЕЕ КвБИЧЯАэ, ЗЏНУОЦ АјРх АЁЕПЗќ ПЉРќШї 100% ЛѓШИ. ЗЏНУОЦ ГЛ МіПф ДыКё АјБо КЮСЗ ЛѓШВ СіМгЕЧИч, ЧтШФ 27Гт 9Пљ ЦЎКЃИЃ 2АјРх СѕМГЗЮ ИХУт ЗЙКЇОї БтДы. ЧбЦэ, РќСіКаРЏ, МюЦЎДз Ею СІСЖПјАЁРВ ХЋ Цј АГМБЕЧИч OPM YoY 2.9%p АГМБ БрСЄРћ.
• CJ대한통운

  1Q26 Pre: 택배 MS 상승, but 이익 증가는 더..
  목표가 165,000 | 투자의견 Buy

  하나증권
  1분기 영업이익 991억원(+16%) 전망
  1분기 CJ대한통운의 매출액은 4% (YoY) 증가한 3조 970억원, 영업이익은 16% 증가한 991억원(영업이익률 3.2%)으로 전망한다.
  
  택배 사업부의 물동량은 14% (YoY) 증가하며 시장 성장률(+6%)을 큰 폭으로 상회했고, CJ대한통운의 택배 점유율 상승 흐름이 지속되고 있다.
  
  택배 ASP가 하락(-2%)했으나 전체 택배 사업부 매출액은 11% (YoY) 증가할 것으로 전망한다.
  
  W&D 성장에도 불구하고 항만 물동량 위축으로 전체 CL 매출액은 5%(YoY) 증가로 예상한다.
  
  글로벌 매출액은 6% (YoY) 감소할 것으로 추정하는데, 미국/인도 법인은 양호하나 전쟁 이후 포워딩 사업 위축이 가시화 되고 있다.
  
  
• SGC에너지

  SMP 상승과 발전원가 하락
  목표가 76,000 | 투자의견 Buy

  하나증권
  목표주가 76,000원, 투자의견 매수 유지
  SGC에너지 목표주가 76,000원, 투자의견 매수 유지한다.
  
  1분기 실적은 시장 기대치를 상회했다.
  
  발전/에너지는 SMP 약세를 극복하며 이익이 개선되었고 건설/부동산도 기존 수주잔 중심의 안정적 실적이 유지되는 중이다.
  
  2025년 10월 이후 국내산 미이용 우드칩 사용량이 증가하는 가운데 고비용 수입산 원가 투입 비중은 줄어들고 있다.
  
  하반기로 갈수록 SMP는 우상향 추세가 예상되며 REC 발급량 확대와 함께 발전 부문 수익성 개선으로 이어질 전망이다.
  
  2026년 기준 PER 15.6배, PBR 1.0배다.
  
  
• LS ELECTRIC

  연중 지속되는 분기 최대 실적 기록 경신
  목표가 220,000 | 투자의견 Buy

  하나증권
  목표주가 220,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
  LS ELECTRIC의 목표주가를 220,000원으로 기존대비 77.4% 상향하며 투자의견 매수를 유지한다.
  
  2027년 예상 EPS에 목표 PER 55배를 적용했다.
  
  1분기 실적은 시장 기대치에 부합했다.
  
  인건비 관련 일회성 비용이 반영되었음에도 분기 최대 실적을 기록했다.
  
  1분기 신규 수주는 1.1조원으로 전년대비 27.4% 증가했다.
  
  초고압변압기와 배전반이 수주 대부분을 구성하고 있고 상반기는 초고압 제품군, 하반기에는 배전반 중심 수주 증가가 기대된다.
  
  수주잔고는 5.6조원으로 전분기대비 0.6조원 증가했고 증분의 거의 대부분은 초고압변압기다.
  
  변압기 생산능력 확장과 배전반 수주 확대로 매출과 이익은 연중 지속적인 우상향 추세가 가능할 전망이다.
  
  2026년 기준 PER 55.0배, PBR 11.1배다.