CJ제일제당 / 달바글로벌 / 코스맥스 / 대웅제약 / NHN

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• CJ제일제당

  바이오 진짜 저점 통과
  목표가 270,000 | 투자의견 Buy

  교보증권
  1Q26Review: ЙйРЬПРАЁ СјТЅ РњСЁ ХыАњ
• 달바글로벌

  OPM 시장기대치 상회
  목표가 290,000 | 투자의견 Buy

  교보증권
  1Q26Review: OPM 시장기대치 상회
  1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1.7천억원(YoY 51%), 451억원(YoY 50%)으로 영업이익 시장기대치 +18% 상회 시현. OPM이 마케팅비 효율화, 원가율 개선으로 전년과 유사한 26% 수준을 기록하며, 기존 가이던스를 상회. 또한, 전반적으로 유럽/북미 중심으로 히어로 SKU 확대 흐름이 긍정적임.해외 매출액 1,177억원 (YoY 85%, QoQ 9%) 시현. 일본 매출액 368억원 (YoY 67%, QoQ 17%) 시현. 오프라인 추가 입점(365개) 및 점당 매출 확대로 긍정적 성과. 북미 매출액 243억원 (YoY 192%, QoQ -7%) 시현. 퍼포먼스 마케팅 본격화하는 가운데 초기 성과 긍정적이며, SKU 확대 흐름 긍정적. 2분기 얼타+코스트코 리오더 80억원 인식 예정임. 얼타에 현재 7개 SKU가 1,400개 전 점포에 입점되어 있으며, 올해 SKU 수가 15개까지 확대될 계획임. 유럽 매출액 138억원 (YoY 214%, QoQ 40%) 시현. 스페인/독일/이탈리아에서 신규 SKU인 멀티밤이 미스트 세럼 수준의 매출을 기록하고 있는 것으로 파악됨. 올해 유럽 오프라인 추가적인 입점 채널 예정 다수 존재(영국 부츠, 독일 DM, 로스만, 유럽 세포라 등). 아세안 매출액 182억원 (YoY 43%, QoQ 4%) 시현. 중화권 매출액 97억원 (YoY 124%, QoQ 50%) 시현. 중화권은 대형 인플루언서 협업을 통한 신규 고객이 다수 유입되었던 것으로 파악됨. 타 K-뷰티 브랜드와 다르게 중화권 내 인지도 증가하며 중국 모멘텀도 기대. 상반기 중국 법인 설립 이후 티몰 및 오프라인 매출 확대할 예정임. 국내 매출액 536억원(YoY 7%) 시현. 온라인 매출 YoY -1%, 오프라인 매출은 YoY 46% 증가하며 오프라인 위주 성장 견인.
• 코스맥스

  한국 +17%, 중국 +20%, 미국 +46% 성장률 맑..
  목표가 260,000 | 투자의견 Buy

  교보증권
  1Q26Review: ЧбБЙ +17%, СпБЙ +20%, ЙЬБЙ +46% МКРхЗќ ИМРН
• 대웅제약

  ETC 조정 완료 시 매려적 구간 진입
  목표가 200,000 | 투자의견 Buy

  교보증권
  1Q26 ИХУтОз 3,778ОяПј, ПЕОїРЬРЭ 222ОяПј БтЗЯ
• NHN

  2Q26 기술과 결제 부문 통한 본격 성장 재개 ..
  목표가 49,000 | 투자의견 Buy

  교보증권
  1Q26Review: ПЕОїРЬРЭ БтСи ФСМОМ­НК ЧЯШИ