GS피앤엘 / BGF리테일 / LG유플러스 / 디오 / 한빛소프트

#GS피앤엘 #BGF리테일 #LG유플러스 #디오 #한빛소프트

• GS피앤엘

  이변이 없는 펀더멘탈
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  IBK투자증권
  26년 1분기 매출액 1,304억 원, 영업이익 242억 원
  2026년 1분기 GS피앤엘 영업실적이 발표되었음. 매출액은 1,304억 원(전년동기대비 +38.0%), 영업이익 242억 원(전년동기대비 +58.8%)을 기록함. 긍정적 실적을 달성한 이유는 1) 웨스틴 파르나스 정상 운영에 따른 효과와, 2) 방한 외국인 수요 확대에 따른 ADR 상승, 3) 제주호텔 업황 개선으로 인한 이익 증가가 전체 실적을 견인. 그랜드 IC 연회장 리뉴얼 및 제주파르나스 동관 개보수 작업으로 인한 일부 영업 차질이 있었음에도 불구하고 긍정적 실적을 달성함사이트별로 보면 ▶ 그랜드 IC는 전년대비 +3.3% 성장한 467억 원을 달성. 영업이익은 전년대비 +10.0% 증가. OCC는 82.6%로 전년대비 +2%P, ADR은 30만원 중반을 달성하며 전년대비 높은 한 자릿수 성장. 1분기가 상대적으로 계절적 비수기에 해당되고, 특급호텔이라는 점을 감안하면 모든 수익성 지표가 상승하며 고무적 결과 달성. ▶ 웨스틴 매출액은 317억 원으로 전년대비 +305억 원 증가. OCC는 73%, ADR은 30만원 초반을 기록. 리뉴얼에 따른 감가상각비 부담에도 불구하고 1분기 영업이익 +2억 원을 달성하며 흑자 전환. ▶ 나인트리 매출액은 223억 원(전년동기대비 +13.1%), 영업이익 43억 원(전년동기대비 +38.0%)을 달성. 강력한 ADR 상승 효과가 실적을 견인. 경쟁사대비 낮은 ADR이 회복되는 구간으로 판단되며, 방한 수요가 2분기 더욱 집중될 것으로 보여 실적 성장은 이어질 전망
• BGF리테일

  2분기 연속 실적 서프라이즈!
  목표가 190,000 | 투자의견 매수

  IBK투자증권
  2026년 1분기 실적 기대치 상회
  BGF리테일 26년 1분기 영업실적은 시장 및 당사 추정치를 상회하였다.
  
  1분기 연결기준 매출액은 2조 1,204억 원(전년동기대비 +5.2%), 영업이익 381억원(전년동기대비 +68.4%)을 달성하면서, 영업이익 시장 추정치 293억 원을 약 30% 상회하였다.
  
  1분기 긍정적 실적을 달성한 이유는 1) 우호적인 기상 환경과 소비심리 개선에 따라 기존점 성장률이 +2.7%를 기록하였고, 2) 점포수 순증에 따른 신규점 출점 효과와, 3) 지난해 부진 점포 폐점에 따른 효율성 개선 작업이 이어졌으며, 4) 감가상각비 비중 감소에 따른 판관비 효율화, 5) 연결 자회사 실적 개선 효과도 작용하였기 때문이다.
  
  BGF로지스는 전년대비 +33억 원 개선되었고, BGF네트웍스도 사업부 편입 이후 시너지 효과를 나타나면서 이익 증가가 이루어졌다.
  
  2분기 동 추세는 유지될 것으로 전망한다.
  
  다만, BGF로지스 사태에 따른 점주 보상 비용이 일시적으로 발생할 것으로 보여, 이익 성장은 제한될 것으로 판단한다.
  
  
• LG유플러스

  전 사업 부문 성장. AIDC 수요 증가 지속
  목표가 19,000 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  1Q26 Review: 전 사업 부문 성장. AIDC 수요 증가 지속
  LG유플러스의 1Q26 연결 매출액은 약 3.8조원(+1.5% YoY), 연결 영업이익은 2,723억원(+6.6% YoY), 영업이익률은 7.2%를 기록하였다.
  
  이는 시장 컨센서스를 각각 약 -1.7%, -2.8% 하회하는 수치이다.
  
  연결 서비스수익은 약 3.0조원(+3.3% YoY)을 기록하였는데, 전체 사업 부문(모바일, 스마트홈 및 전화, 그리고 기업인프라)에서의 성장이 주 요인으로 작용하였다.
  
  모바일 서비스수익은 고가치 가입자 유입 증가에 따라 1.6조원(+3.7% YoY)을 기록하였다.
  
  MNO 핸셋 가입자는 1,126만명(+2.7% YoY)으로 증가하였으며 ARPU는 3.6만원(+0.3% YoY)으로 상승한 점이 매출액 확대로 이어졌던 것으로 파악한다.
  
  기업인프라의 경우 AIDC 매출액 확대에 따른 성장세를 지속하며 4,356억원(+6.3% YoY)을 기록하였다.
  
  코로케이션에서의 기존 고객 사용량 증가 및 가산·장림 DBO 수요 지속 증가가 주 요인으로 작용한 것으로 추정한다.
  
  이에 따라, 데이터센터 매출액은 1,144억원(+31.0% YoY)을 기록하였다.
  
  
• 디오

  매출채권 관리에 힘입어 마진 개선
  목표가 25,000 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  1Q26 Review: 매출 시장 기대치 부합, 영업이익 시장 기대치 상회
  매출 413억원(15% YoY)으로 시장 기대치 부합. 영업이익 41억원(+173% YoY, OPM 10%)으로 시장 기대치 상회. 조정 EBITDA는 82억원(+20% YoY, 마진 19.9%)으로 추정.지역별로 국내 76억원(+10% YoY), 해외 수출 340억원(+15% YoY)로 추정. 중국 105억원(+9% YoY), 미국 24억원(+9% YoY), 멕시코 22억원(-8% YoY), 포르투갈 32억원(+49% YoY), 튀르키예 33억원(+52% YoY), 러시아 23억원(+34% YoY), 인도 24억원(+25% YoY), 호주 19억원(+8% YoY).품목별로 의료기기 373억원(+21% YoY), 상품 43억원(-27% YoY) 추정.
• 한빛소프트

  IP 자산과 AI·XR 기술력이 만나는 글로벌 디..
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  NICE평가정보
  
  ■ IP 자산 기반의 종합 디지털 콘텐츠 기업
  ■ 모바일 MMORPG 글로벌 확장과 AI·XR 신사업 본격화
  ■ 자체 IP·AI·XR 복합 사업 구조로 중장기 성장 기반 확립