오스코텍 / 에이피알 / 대한항공 / 카카오 / 효성티앤씨

#오스코텍 #에이피알 #대한항공 #카카오 #효성티앤씨

• 오스코텍

  K-바이오 거버넌스의 새로운 기준을 제시할 ..
  목표가 75,000 | 투자의견 Buy

  유진투자증권
  " 주가 흐름: 오스코텍 주가는 YTD 22%로 시장대비 3%ppt 아웃퍼폼하였으며 3월 고점 대비 7% 하락함. 알츠하이머 치료제 후보 물질인 ADEL-Y01의 기술이전 발표 이후 차익 실현과 경영 안정성에 대한 우려가 반영되었고, 4월부터는 대외 변수로 인해 조정 국면에 있는 상태로 판단됨" 중장기 Re-rating 스토리를 기대하는 투자자들에게 매력적인, 펀더멘털이 강한 신약 개발사: 지난 3월 말 주주총회를 통해 전문 경영인과 이사회 중심의 선진화된 거버넌스 체제를 강화하며 구조적 리스크가 완화되었다고 판단되며, 향후 국내 바이오텍 거버넌스의 새로운 기준을 제시할 것으로 기대됨. 신약 개발 성과와 중장기 성장 전략이 구체화되면서 주주가치가 지속적으로 상승할 전망" 투자의견 BUY 및 목표주가 7.5만원 유지: 글로벌 빅파마 대상 두 차례 기술이전, 레이저티닙 상업화를 통해 안정적인 현금 흐름 기반을 확보했으며, 2028년까지 추가 기술이전이 기대되는 다수의 유망 파이프라인을 보유하였다는 점에서 중장기 주가 상승 여력이 충분함. 향후 주가 상승 모멘텀은 자회사 제노스코와의 통합, 레이저티닙 글로벌 판매 확대, 신약 후보 물질의 세번째 기술이전 성사가 될 것으로 판단함. 목표주가는 2027년 예상 순이익에 Target P/E 20배(영업가치 1.8조원)와 R&D 가치(0.7조원)를 합산하여 산출" 제노스코의 합병이 오스코텍 주가의 가장 큰 상승 모멘텀: 오스코텍은 제노스코와 통합하여 R&D 및 운영 효율성을 제고하는 전략을 추진 중. 양사의 연구 전문성은 유지하면서 의사결정과 자원 배분을 통합하여 글로벌 신약 개발 역량을 하나의 축으로 집중시키는 것이 목표임. 일부 주주들과 의견 차이로 일정 지연 가능성이 존재하나, 회사는 가능한 빠른 시일 내 합의를 도출하기 위해 적극적으로 소통을 진행 중. 당사는 연내 구체적 통합 방향 및 방법이 가시화될 것으로 예상함" 레이저티닙 글로벌 판매 확대 예상: 하반기부터 레이저티닙의 글로벌 시장 판매가 본격화될 것으로 기대함. 리브리반트SC 제형 출시 이후 처방 편의성 상승, 글로벌 출시 지역 확대, 최종 mOS 데이터 공개를 통해 시장 침투율이 상승할 전망. 2028년 병용요법의 글로벌 판매액은 $3~4bn에 달할 것으로 예상되며 오스코텍에는 2천억원에 가까운 수익이 유입될 전망" 기술이전 가능 파이프라인 4개 (세비도플레닙, GNS-3545, OCT-648, OCT-598): 세비도플레닙은 글로벌 임상 2상 완료 이후 적응증 확대 전략을 기반으로 글로벌 바이오텍과 사업개발 논의가 진행 중. GNS-3545와 OCT-648은 각각 IPF 및 신장 섬유화 치료제 후보로 2027~2028년 기술이전을 목표로 개발이 진행 중. OCT-598은 항암 내성 기반 차세대 항암제로 2025년 하반기 글로벌 1상에 진입하여, 2028년 이후 기술이전을 기대함. 이러한 파이프라인 구조는 단일 이벤트에 의존하지 않고 중장기적으로 반복적인 기술이전 모멘텀을 창출할 수 있는 기반이 될 전망
• 에이피알

  놀라운 실적의 연속
  목표가 510,000 | 투자의견 ИХМі

  SK증권
  1Q26 Preview: ПЕОїРЬРЭ НУРх ФСМОМ­НК ЛѓШИ УпСЄ
  ЕПЛчРЧ 1 КаБт НЧРћРК ИХУтОз 5,847 Оя Пј(+119.8% YoY, РЬЧЯ YoY Л§ЗЋ), ПЕОїРЬРЭ 1,450 Оя Пј(+165.7%, OPM 24.8%) БтЗЯЧи ИХУтОзАњ ПЕОїРЬРЭ И№ЕЮ НУРх ФСМОМ­НКИІ ЛѓШИЧб АЭРИЗЮ УпСЄЧбДй. 1 КаБтАЁ ХыЛѓРћРИЗЮ М­БИБЧ МвИХ УЄГЮ КёМіБтРгПЁЕЕ СїРќКаБт ИХУтРЛ ЛѓШИЧЯДТ ГюЖѓПю МКРхМКРЛ КИПДРЛ АЭРЬДй. Бз ЕПОШ ЙЬБЙРЬ РќУМ ИХУт МКРхРЛ СжЗЮ АпРЮЧиПдДйИщ, РЬЙј 1 КаБтПЁДТ ЙЬБЙПЁ ДѕЧи РЏЗДРЧ ИХУт МКРх БтПЉЕЕАЁ ХЉАд СѕАЁЧб АЭРИЗЮ ЦФОЧЧбДй. [ЙЬБЙ] АшЧО КёМіБтРгПЁЕЕ 4 КаБтПЭ РЏЛчЧб ИХУтОз 2,537ОяПј(+257.9%) БтЗЯЧб АЭРИЗЮ УпСЄЧбДй. ОЦИЖСИ Skin Care ФЋХзАэИЎ МјРЇБЧ SKUМіАЁ 8.3 АГЗЮ 7.8 АГПДДј 4 КаБт ДыКё АГМБЕЧОњАэ, SKU Дч ЦђБе СЁМіЕЕ +4% АГМБЕЧОњДй. [B2B Йз БтХИ] ИХУтОз 1,657Оя Пј(+173.2%) БтЗЯЧи РќЛч ИХУтРЧ QoQ МКРхРЛ АпРЮЧпРЛ АЭРЬДй. РдСЁ УЪБтРгПЁЕЕ М­РЏЗД 5 АГБЙАЁ ОЦИЖСИ УЄГЮ ИХУт МКАњАЁ ДчЛчРЧ ДчУЪ ПЙЛѓ ДыКё ШЮОР ССОвДј АЭРИЗЮ ЦФОЧЧбДй. 1 КаБт М­РЏЗД 5 АГБЙ ОЦИЖСИ Skin Care ФЋХзАэИЎ BSR ЦђБе СЁМіДТ 237 СЁРИЗЮ ЙњНс ЙЬБЙРЧ Р§Йн МіСиБюСі ЛѓНТЧпДй.
• 대한항공

  실적 추정치 하향하나, 전쟁 리스크 해소에 ..
  목표가 34,000 | 투자의견 Buy

  iM증권
  투자의견 Buy, 목표주가 34,000원 유지
  대한항공에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 34,000원을 유지한다.
  
  목표주가는 2027년 기준 EBITDA에 Target Mutiple 5.4배를 적용하고 2026년말 예상 순차입금을 차감해 산정했다(2027년 Target P/E 11.8배, P/B 1.07배). 유가 급등에 따라 보수적인 제트유가 전망 하에 2026 연결 영업이익은 적자전환이 예상된다.
  
  다만 이란 전쟁리스크가 해소될수록 유가 하락과 원/달러 하락에 대한 방향성이 잡혀 실적 추정치는 상향될 수 있고, 주가 측면에서는 전쟁 리스크 해소 관련 수혜주로 부각 받을 수 있다.
  
  2027년 대한항공, 아시아나항공 합병 시너지 본격화와 무인기 양산 및 대형 계약 기대감도 여전히 유효하다.
  
  
• 카카오

  광고 고성장과 수익성 개선은 확실
  목표가 75,000 | 투자의견 매수

  신한투자증권
  눈에 보이는 실적 개선, B2C Agent 상용화를 기다리는 중
  카카오톡에 도입한 신규 기능들로 톡비즈 중심 고성장 지속. AI 사업 속도는 아쉬워 단기 주가 하락했지만 대형 파트너 합류에 따라 주가 반등 전망
• 효성티앤씨

  스판덱스 5번째 판가 인상 발표 및 Spot 가격..
  목표가 600,000 | 투자의견 매수

  신한투자증권
  상위 업체 중심의 가격 인상 사이클 지속
  - 중국화학섬유협회에 따르면 주요 스판덱스 업체들은 5번째 판가 인상(톤당 2,000위안) 발표- 연초 이후 총 5차례 인상(+7,000위안/톤)이 단행되며, 1월 40D 가격(23,000위안/톤) 대비 +30% 상승- 반면 원재료 BDO 가격은 13% 상승에 그치며 스프레드 확대 구간 진입(연초 대비 +27%)- 중국 Spot 가격도 전일 1,000위안/톤 상승(10번째, 총 5,000위안/톤)하며 28,000위안/톤 기록- 배경은 공급 타이트 속 재고 축적 수요와 지정학적 리스크에 따른 원가 상승에 기인