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• 아모센스

  SOFC 세라믹 기판 블룸에너지 공급망 진입
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  한국IR협의회
  
  ■ 자동차 SDV(소프트웨어 정의 차량) 전환 수혜 기업. UWB 기반 디지털키 모듈 상용화에 이어 통합제어모듈(시트·에어벤트·PAS 통합)로 사업 영역 확대 중. 현대차그룹 내 UWB 디지털키 채택 차종 확대와 통합제어모듈 신규 수주로 모듈 부문 매출 성장 지속 전망
  ■ 신성장 사업인 SOFC(고체산화물 연료전지)용 세라믹 기판은 블룸에너지 향 초도 납품 완료(2026년 3월). AI 데이터센터 전력 수요 폭증으로 블룸에너지 SOFC 캐파 확대(2026년 2GW 목표)에 따른 수혜 기대. 현재 국내 생산 물량 중심이나, 중화권에 편중된 기존 공급망의 다변화 흐름에서 글로벌 물량으로의 확대 가능성도 열려 있음
  ■ 소재 부문(특히 SOFC) 비중 확대에 따라 고마진 사업 믹스 개선. 2025년 OPM 4.4% →2026E 6.5% →2027E 10.3%로 수익성 레벨업 전망. 2027년 연간 매출 1,699억원(YoY +22.5%), 영업이익 175억원(YoY +92.5%) 예상
• 비에이치

  2027년 북미 스마트폰 증산 수혜주
  목표가 45,000 | 투자의견 매수

  SK증권
  북미 스마트폰 증산 수혜주
  북미 제조사는 지난해 말에, 2026 년 스마트폰 증산을 결정했었다.
  
  (25 년 2.4 억대 > 26 년 2.5 억대) 한국과 중국의 스마트폰 경쟁사들이 부품 가격 부담에 고전할 때 점유율을 끌어올리겠다는 전략이다.
  
  최근 북미제조사는 2027 년에도 5% 이상 추가 증산을 고려 중이다.
  
  아직 국내 밸류체인은 부품의 기술 업그레이드를 준비할 뿐 27년을 대비한 절대적인 생산능력(Capa.)을 늘리려는 준비는 미미하다.
  
  관련 부품사들의 수급은 2026 년을 넘어 2027 년에 더 타이트해진다.
  
  
• NC

  이제부터 본 게임
  목표가 360,000 | 투자의견 ИХМі

  SK증권
  1Q26 Preview
  ИХУтОз 4,944 ОяПј(+37.2% YoY, +22.3% QoQ), ПЕОїРЬРЭ 876 ОяПј(+1,578.1% YoY, +2,597.9% QoQ), СіЙшСжСжМјРЬРЭ 819ОяПј(+116.8% YoY, ШцРќ QoQ)РИЗЮ ПЕОїРЬРЭРК ФСМОМ­НКПЁ КЮЧеЧЯДТ НЧРћРЛ БтЗЯЧв АЭРИЗЮ РќИСЧбДй. БтСИРлЕщРЧ ИХУтРК РќКаБтДыКё АЈМвЧЯГЊ PC ПЁМ­ДТ <ОЦРЬПТ 2>ПЭ <ИЎДЯСіХЌЗЁНФ>РЧ МКАњАЁ ЙнПЕЕЧАэ, И№ЙйРЯПЁМ­ДТ РЮМіЧб ФГСжОѓ ШИЛчРЮ ИЎШФШФПЭ НКЧСИЕФФСюРЧ НЧРћРЬ ПЌАс ЙнПЕЕЧИч РќУМ ИХУтОзРК РќКаБтДыКё МКРхЧбДй. ДйИИ ПЕОїКёПыРК РЮМОЦМКъ ЙнПЕ, И№ЙйРЯ ФГСжОѓЧт UA ИЖФЩЦУКё СѕАЁЗЮ РќКаБтПЭ РЏЛчЧб МіСиРЬ ПЙЛѓЕШДй.
• CJ대한통운

  도드라지는 택배 물동량 성장
  목표가 145,000 | 투자의견 매수

  신한투자증권
  택배는 과거엔 나름 운송 내 방어주 역할 담당
  대형 커머스 기업의 점유율 이탈 및 대형마트 새벽배송 허용 여부에 이목이 집중되었던 탓에 주가 변동성 확대. 이와 별개로 택배 사업 펀더멘탈은 견고하며, 연료비 부담에서 비교적 자유로운 점도 업종 내 상대적 장점
• 덕산테코피아

  실적과 주가 반등의 원년
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  SK증권
  IT/바이오 기반의 소재 전문 기업
  ▶ 덕산테코피아는 06년 설립, 19년 코스닥 시장에 상장한 IT/바이오 기반의 소재 전문 업체이다.
  
  주요 제품은 ①반도체·디스플레이용 소재 (HCDS, OLED 유기재료 중간체 등) ②2차전지용 소재(전해액 첨가제 및 완제품) ③의약품용 중간체(비만치료제 등)로 구성되어 있으며, 삼성전자, 삼성디스플레이, SKON, 다수의 글로벌 빅파마 등을 주요 고객사로 확보하고 있다.
  
  25 년 기준 부문별 매출 비중은 반도체 50%, OLED 35%, 2차전지 6%, 의약품 5%, 기타 4%를 기록했다.
  
  ▶ 지금 덕산테코피아에 주목할만한 이유는 ①데이터센터 투자 확대에 따른 NAND 업황 회복 및 고객사 다변화 효과로 반도체·디스플레이 소재 본업의 안정적 성장이 예상되고 ②지난 3 년간 2 천억원 이상을 투자한 자회사 덕산일렉테라의 북미 전해액 공장 본격 가동에 따른 26 년 연결 실적 턴어라운드가 전망되기 때문이다.
  
  내년부터는 가파른 가동률 확대가 지속되며 본격적인 영업 레버리지 구간에 진입할 것으로 전망된다.