쏠리드 / 디어유 / 현대오토에버 / 포스코퓨처엠 / 넥센타이어

작성자
Mini's
등록일
2024-10-31
조회수
1

#쏠리드 #디어유 #현대오토에버 #포스코퓨처엠 #넥센타이어

 

  • 쏠리드
    3Q Preview - 실적은 계속 예상보다 좋네요
    목표가 15,000 | 투자의견 Buy
    하나증권
    매수 투자 의견/12개월 TP 15,000원 유지, 비이성적 주가에선 매수가 정답
    쏠리드에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표가 15,000원을 유지한다.

    목표가와 현재가의 괴리율이 커진 상황이라 최근 통신장비 업종 Multiple 하락 현상을 감안하여 TP 하향 조정을 검토했다.

    하지만 2025년 국내 및 미국 주파수 경매 일정이 확정되고 새로운 5G 요금제 출시와 더불어 신규 주파수 투자가 본격화되면 PER 20배, PBR 3배 수준의 Multiple 형성은 당연시 될 것이란 판단 아래 목표가 유지를 결정하였다.

    향후 1년을 내다본다면 결코 달성 불가능한 목표가가 아니라는 판단이다.

    쏠리드 추천 사유는 다음과 같다.

    1) 2022년 이후 장기간 실적 호전 양상이 지속되고 있음에도 불구하고 주가는 오르지 못했고, 2) 2024년 3분기 어닝 시즌을 맞이하여 시장 기대치를 상회하는 우수한 실적을 기록할 전망이며, 3) LTE 주파수 재할당 일정을 감안하면 2025년 가을엔 국내 주파수 경매가 사실상 유력한 상황이고, 4) 미국 대선 이후 신규 주파수 경매 및 중국과의 5G Advanced 경쟁 이슈가 불거질 것이며, 5) 2025년 강력한 이벤트가 예정되어 있음에도 불구하고 역대 가장 낮은 PER, PBR 수준을 기록하고 있기 때문이다.

    현재 주가는 수급 부진에 따른 극단적인 주가 수준이라고 판단되어 적극 매수를 추천한다.

  • 디어유
    아-휴, 오래 기다렸다!
    목표가 40,000 | 투자의견 Buy
    한화투자증권
    TME와의 협업. 중국이 된다고?
    디어유가 텐센트(TME)와 전략적 제휴 및 서비스 계약을 체결했다.

    텐센트는 중국 음악 시장의 70% 이상을 점유하는 초대형 그룹으로, QQ 뮤직, 쿠고우뮤직, 쿠워뮤직 등의 플랫폼을 보유하고 있다.

    3개 앱 합산 MAU는 5억명, 유료 구독자 1.2억명을 보유하고 있는 것으로 추산된다.

    양사의 이번 계약은, QQ 뮤직 플랫폼 내에서 K-Pop 아티스트뿐만 아니라 중국 현지 아티스트들의 "버블" 서비스를 판매한다는 내용이 골자다.

    사실, 디어유의 중국 진출은 거의 2년 전부터 투자자들 사이에서 한때의 기대감으로 작용했던 바 있다.

    다만, 지역 특성상 여러 이유로 사업 진행이 답보 상태에 오랜 기간 머물러 있다 보니 기대감은 실망감 혹은 무관심으로 바뀔수밖에 없었다.

    때문에 이번 계약 체결 공식 발표는 가뭄의 단비 같은 소식이다.

  • 현대오토에버
    [3Q24 Review] 매출 성장 지속되나 수익성은 ..
    목표가 220,000 | 투자의견 Buy
    한화투자증권
    3Q 매출액 컨센서스 부합, 영업이익 추정치 하회
    동사 3Q24 매출은 9,046억원으로 전년 동기 대비 21.3% 성장. EIT 부문의 3Q 매출액은 SI 3,314억원(+39.6% 이하 YoY) ITO 3,778억원(+6.2%)으로 당사 추정치(SI 2,905억원, ITO 4,308억원)를 SI부문은 상회, ITO는 하회. SI는 현대차/기아 차세대 ERP 프로젝트 추진에 따른 매출 인식이 활발하게 이루어지면서 고성장한 반면, ITO는 3Q IT 청구단가 인상으로 매출 소급 기대 효과가 예상되었으나, 9월 30일 그룹 완성차부문에 대해서만 우선 단가 계약이 되고, 타 계열사는 4Q 순차적 계약 예정으로 3Q에는 소급분 적용이 제한적. 차량SW는 캡티브 물량 감소에도 고부가가치 차종 중심 네비/지도SW 탑재 증가 및 '모빌진 클래식', 'ADAS SW 플랫폼' 등 동사의 전장SW 적용 차종 확대에 따라 3Q 매출액 1,954억원(+28.0%) 기록하며 추정치(1,908억원) 부합. 동사 3Q 영업이익은 525억원(+16.0%), OPM 5.8%(-0.3%p) 기록하며 수익성이 하락. 전 직원 연봉 인상이 과거 대비 큰 폭으로 진행되면서 1~2분기 소급분이 3분기에 일시 반영된 데에 기인. 그러나, EIT 대비 상대적으로 수익성 높은 차량SW부문 매출 비중(21.6%, 1.1%p)이 증가하면서 사업 믹스는 개선.
  • 포스코퓨처엠
    경쟁사를 웃도는 성장세, 그러나 높은 기대치..
    목표가 270,000 | 투자의견 Buy
    한화투자증권
    3분기: 재고평가손실로 기대치 하회
    동사의 3분기 실적은 매출액 9,228억 원, 영업이익 14억 원으로 컨센서스(매출액 1.0조 원, 영업이익 187억 원)를 하회했다.

    양극재 출하량과 판가는 각각 QoQ Flat, +4%을 기록했으나, IT용 양극재 등 장기보유 재고에 대한 재고평가손실 223억 원이 반영되며 양극재 부문은 120억 원 적자를 기록했기 때문이다.

    음극재 부문은 출하량이 QoQ 51% 감소하며 인조흑연 환입(71억 원)에도 불구하고 38억 원 적자를 기록했다.

    미국 내 흑연 음극재에 대한 FEoC 적용이 유예된 영향이다.

  • 넥센타이어
    [3Q24 Review] 유럽 공장 Ramp-Up 外 미국 유..
    목표가 10,000 | 투자의견 Buy
    한화투자증권
    매출액, 영업이익 컨센서스 하회
    동사 3Q24 매출액은 7,085억원(+2.3% 이하 YoY)으로 고인치 중심의 안정적 ASP 상승이 매출 증가에 기여했으나 물량 감소 영향으로 추정치(7,606억원) 하회. 국내는 고인치 비중 확대(38%→45%), 유럽은 신차 OE 공급 및 안정적 윈터타이어 물량 공급으로 각각 전년 동기 대비 2.4%, 11.8% 매출 성장률 기록. 그러나, 북미의 경우 주요 유통 거래선 경영 이슈(파산 신청)에 따른 공급 차질 영향으로 전년 동기 대비 매출 감소(-11.9%) 발생하며 추정치 하회. 3Q 영업이익은 523억원(-24.9%), OPM 7.4%(-2.7%p)을 기록. 이는 상반기 해상운임 급등 영향으로 매출 대비 물류비 비중의 11.6% 수준(+3.1%p YoY, +1.4%p QoQ) 증가와 북미 물량 차질 등 영향에 기인. 천연/합성고무 등 원자재가 상승도 수익성에 영향 주었으나 상반기에 기확보된 원자재 투입 및 제조원가 절감 등으로 상승 영향 최소화, 매출원가율은 70.2%(-0.4%p YoY, -0.5%p QoQ)로 양호.
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