LG전자 / LX세미콘 / 더블유게임즈 / 시프트업 / 넥스트바이오메디컬

#LG전자 #LX세미콘 #더블유게임즈 #시프트업 #넥스트바이오메디컬

• LG전자

  B2B 사업 기반 실적 개선세 주목
  목표가 130,000 | 투자의견 Buy

  유진투자증권
  - 3분기 실적은 매출 22조 1,764억원으로 전년비 7% 증가했지만, 전기차 수요 둔화와 PC 수요 정체에 따라 영업이익은 전년비 25% 감소한 7,519억원 기록. ①H&A 사업부는 글로벌 가전 수요 회복 지연에도 B2B 제품 판매 확대와 가전 구독 사업의 고성장에 힘입어 전년비 매출 성장 실현. ②HE 사업부는 유럽 판매 확대 및 OLED TV 출하량 증가에 힘입어 TV 세트 매출은 증가했지만, 패널 가격 인상에 따른 원가부담 지속으로 이익률은 훼손. ③VS, BS 사업부는 각각 전기차 수요 둔화 영향과 IT 수요 정체 현상에 따라 전년비 이익 감소- 2024년 11월 21일 임원 인사와 조직개편 단행. 4개의 사업본부를 HS, MS, VS로 개편했으며, 기존 H&A 사업부 산하의 HVAC 사업을 신설된 ES(Eco Solution)사업부로 별도 분리하고 BS 본부의 전기차 충전 사업을 이관. ES 사업부 신설은 LG전자의 B2B 사어 강화에 긍정적인 영향 있을 것으로 기대- WebOS 플랫폼 사업 확대와 HVAC 성장 지속에 힘입어 견조한 실적 성장 전망하나, 글로벌 경제 불확실성 확대로 2025년 연결기준실적을 매출 88.76조원, 영업이익 3.67조원으로 소폭 하향. 25년 추정 BPS 기준 Target P/B 1.1배 적용해 목표주가를 130,000원으로 수정 제시하고, 투자의견 'BUY'를 유지.
• LX세미콘

  저점 통과, 2025년 실적 개선 기대
  목표가 80,000 | 투자의견 Buy

  유진투자증권
  - 3분기 실적은 매출 4,199억원, 영업이익 343억원으로 매출액은 전년비 2%증가에 그친 반면, 지난해 고객사의 POLED 패널 승인 지연에 따른 기저효과와 3분기 광군제, 블랙프라이데이 등 글로벌 쇼핑 이벤트를 앞둔 빌드업 수요에 힘입어 영업이익은 전년비 130% 증가. 4분기 성수기 진입으로 Large DDI 실적 개선세 지속될 전망이며, 품질 승인 지연 이슈도 해결되며 Small DDI 역시 QoQ 실적 개선 전망- 2025년 실적은 매출 1조 9,665억원, 영업이익 2,095억원으로 올해 대비 각각 6%, 10% 성장을 전망. 동사 주가 디레이팅의 주요 원인이었던 신규 벤더 진입과 관련된 이슈는 올해를 저점으로, 2025년부터 Small DDI 내 점유율을 소폭 회복할 수 있을 것으로 전망. ① 트럼프 재집권에 따른 러·우 전쟁 종전 기대 및 러시아, 유럽 지역의 수요 회복 기대, ② Windows 10 지원 종료에 따른 B2B PC 교체 수요 확대 기대 등에도 불구하고 트럼프 관세 정책으로 인한 세트 수요 회복 기대감을 소폭 하향 조정- 25년 예상 EPS 9,324원에 Target P/E 8.6배 적용해 투자의견 'BUY', 목표주가 80,000원 제시
• 더블유게임즈

  NDR 후기: 성수기를 앞뒀는데 주주환원 정책 ..
  목표가 65,000 | 투자의견 Buy

  한화투자증권
  가장 적극적이고 구체적인 주주환원 로드맵의 시행 임박
  동사의 주주환원 정책은 업종 내 가장 구체적이고 명확하다.
  
  먼저 연내 M&A 혹은 자사주 활용 투자가 없을 시 1분기에는 4% 수준의 자사주 특별소각이 예정되어 있고, 2~3분기는 현금배당금의 1~3배 규모의 자사주 매입이 예상된다.
  
  그리고 매출 성과에 따라 매년 발행주식총수 1~2% 수준의 소각도 계획하고 있다.
  
  40% 수준을 기록하고 있는 동사의 EBITDA 마진율에 적극적인 주주환원 시행이 더해지면 지속되고 있는 저평가 상태가 일부 해소될 것으로 예상한다.
  
  
• 시프트업

  NDR 후기: 니케에 대한 걱정은 기우다
  목표가 95,000 | 투자의견 매수

  미래에셋증권
  니케는 여전히 견조하다
  동사는 11월 25일~28일 상장 이후 첫 국내 NDR을 진행하였다.
  
  니케 2주년은 1주년보다 양호한 성과를 기록한 것으로 추정된다.
  
  2주년 업데이트가 끝났음에도 여전히 높은 유저 트래픽을 유지하고 있다.
  
  주요 업데이트인 크리스마스와 신년 업데이트를 앞두고 있는 상황이다.
  
  니케는 여전히 PLC 초기 단계에 있으며 10년 이상의 장기적인 서비스를 목표로 하고 있다.
  
  니케 중국의 경우 4월 이후(상반기 중) 출시될 것으로 보인다.
  
  새로운 지역에서 안정적인 성과를 낼 수 있도록 중국 서비스 경험이 풍부한 퍼블리셔와 함께 차별화된 전략과 마케팅을 준비 중에 있다.
  
  
• 넥스트바이오메디컬

  위장관 출혈 지혈에서 출혈 예방까지
  목표가 없음 | 투자의견 없음

  미래에셋증권
  넥스파우더, 하부위장관 출혈 예방 목적으로 美 FDA 추가 승인 획득
  동사의 주력 제품인 내시경 지혈재 ‘넥스파우더(Nexpowder)”는 22년 9월에 상부위장관(위) 출혈 시 “지혈” 목적으로 FDA 승인을 받은 데 이어, 금번 하부위장관(대장) 지연출혈의 “예방” 목적으로 FDA 승인을 받으며 적응증이 확대되었다.
  
  즉, 넥스파우더는 기존에 상부위장관 출혈(non-variceal upper gastrointestinal bleeding, NVUGIB)이 발생했을 때 1차 지혈치료요법으로 사용되었으나, 이번 승인을 통해 대장내시경 시술 후 지연출혈이 예상되는 경우 예방 목적으로 사용할 수 있게 되었다.
  
  현재 미국 시장 내 파우더형 지혈재 중하부위장관 출혈 예방 목적으로 FDA 승인을 받은 건 넥스파우더가 유일하다.